Standard Chartered предупредила, что региональные банки США находятся в зоне наибольшего риска из‑за роста рынка стейблкоинов. Банк выделяет зависимость таких учреждений от чистой процентной маржи (NIM) как ключевой фактор уязвимости. В отчёте также содержится количественная оценка возможного оттока депозитов в ближайшие годы.
Предупреждение Standard Chartered
По оценке Standard Chartered, региональные банки США сильнее других подвержены «сдвигу» средств в стейблкоины именно потому, что значительную часть их доходов формирует чистая процентная маржа. Такая модель доходов делает банки чувствительными к сокращению депозитной базы и сжатию маржи. Отдельно банк описывает методику оценки риска и источники оттока, сравнивая структуру депозитов и зависимости по доходам; подробнее о том, как цифровые монеты влияют на банковские доходы, можно прочитать в материале о том, как влияют на банковские доходы.
Региональные банки как наиболее уязвимые
Standard Chartered отмечает, что у региональных банков меньше диверсификации доходов по сравнению с крупными финансовыми группами, поэтому снижение депозитов сильнее отражается на их результатах. При этом у таких банков ограниченные возможности быстро компенсировать потерю маржи альтернативными источниками дохода. В совокупности это повышает риск для их ликвидности и стабильности операционной модели.
Финансовые последствия
В прогнозе банка предполагается, что одна треть роста рынка стейблкоинов будет финансироваться за счёт депозитов развитых рынков, что в сумме даёт оценку оттока примерно $500 млрд к 2028 году. Такой масштаб перераспределения средств может снизить доступную для кредитования и инвестиций базу у ряда учреждений. Для понимания реакций банковского сектора на подобные вызовы полезна и позиция других игроков; см. материал о позиция банков.
Влияние на банковскую ликвидность
Сокращение депозитов влечёт за собой риск напряжённости ликвидности и необходимости менять ценовую политику по вкладам и кредитам. Это, в свою очередь, может усилить давление на чистую процентную маржу и на способность банков поддерживать привычный уровень услуг. В таких условиях банки могут корректировать стратегии управления активами и обязательствами.
Законодательные аспекты
Отдельный тормоз для рыночной структуры — законодательный тупик по вопросу, могут ли стейблкоин‑провайдеры выплачивать проценты. Этот спор задерживает формализацию правил, на которых будет строиться взаимодействие между банковской системой и эмитентами цифровых монет. Несмотря на это, Standard Chartered по-прежнему ожидает прохождения соответствующего закона в марте.
Текущий статус регуляторных инициатив
До разрешения спора о праве выплачивать проценты рынки остаются в неопределённости, что сдерживает появление прозрачной инфраструктуры для взаимодействия с банковскими депозитами. Наличие регуляторного тупика означает, что крупные перераспределения средств могут происходить ещё до окончательной правовой ясности. При этом окончательное принятие правил должно изменить рамки взаимодействия между провайдерами стейблкоинов и банками.
Выводы и прогнозы
Сводный вывод Standard Chartered прост: региональные банки, зависящие от NIM, наиболее подвержены риску утечки депозитов в пользу стейблкоинов, что может потребовать от них перестройки бизнес‑моделей. Возможные ответные меры включают диверсификацию доходов, усиление управления ликвидностью и пересмотр структуры баланса. Долгосрочные последствия для финансовой системы будут во многом зависеть от того, как быстро законодатели снимут существующие неопределённости.
Почему это важно
Если у вас есть майнинг‑установка и вы храните выручку на счетах в региональных банках США или в банках, ориентированных на те же модели доходов, масштабный отток депозитов может повлиять на доступность услуг. При ухудшении ликвидности банки обычно ужесточают правила по инструментам управления счетами и могут пересматривать тарифы, что затронет скорость и стоимость переводов. Даже если вы напрямую не используете американские банки, изменения в глобальном банковском секторе отражаются на сервисах, от которых вы зависите.
Что делать?
- Проверьте, где хранятся ваши операционные и резервные средства, и оцените концентрацию по банкам и юрисдикциям.
- Держите короткий резерв ликвидности в доступных инструментах, чтобы покрыть расходы при задержках выплат или изменениях тарифов.
- Следите за законодательным процессом по стейблкоинам, в том числе за решениями, ожидаемыми в марте, — это влияет на рыночную структуру и правила взаимодействия с провайдерами.
- Рассмотрите диверсификацию способов хранения дохода (частично в фиатных счетах у проверенных контрагентов, частично — в ликвидных активах), учитывая транзакционные риски и комиссии.
- Оценивайте контрагентов — если вы пользуетесь услугами провайдеров, отслеживайте их условия по выплатам и хранению средств.
