Крупные держатели биткоина (киты) на этой неделе добавили 46,000 BTC, что перевело годовой показатель чистого изменения балансов в положительную зону впервые со времени Q4 2025. Этот рост отражён в годовом изменении как увеличение на 21%, и сам факт выхода в плюс заметен после предыдущего резкого снижения. Одновременно средние держатели — «долфины», в которые входят ETF и корпоративные казначейства — продолжили сокращать свои холдинги.
Восстановление балансов биткоин-китов
После самого быстрого распродажи с начала 2023 года киты начали рекапасацию, и текущее прибавление в 46,000 BTC отразилось в годовом показателе как рост на 21%. Это возвращение показателя в позитивную зону происходит на фоне недавнего глубокого оттока балансов, поэтому многие наблюдатели рассматривают изменение как начало восстановления, а не как завершённый тренд. Для контекста и предыдущих движений рынка см. также материалы о недавних продажах — продажи китов в январе.
Снижение активности долфинов
Коhortа «долфинов», куда включают адреса с 100–1,000 BTC, а также ETF и корпоративные казначейства, сократила свои холдинги до 589,000 BTC. Это продолжение многофазного спада спроса со стороны средних держателей, что дополнительно меняет распределение влияния на рынок. Подробный разбор методов учёта и интерпретации таких потоков можно найти в независимом анализе CryptoQuant.
Влияние на цену биткоина
В текущем цикле потоки долфинов оказывали большее влияние на цену, чем движения крупных держателей, что связано с масштабом их накоплений и распродаж. При этом исторически накопление со стороны китов предшествовало ключевым ралли, поэтому возобновление их покупок рассматривают как возможный ранний структурный сигнал, а не как немедленный краткосрочный катализатор цены. Наблюдать за соотношением потоков китов и долфинов важно для понимания текущих драйверов волатильности.
Почему это важно
Если вы майните с 1 до 1,000 устройств в РФ, изменения в распределении балансов влияют на фон волатильности, на котором вы продаёте добытый BTC. Поскольку долфины оказывали большее ценовое влияние в этом цикле, их сокращение холдингов может означать изменения в краткосрочных ценовых реакциях, тогда как поведение китов чаще связано с более крупными структурными сдвигами.
Это не инструкция к действию по инвестициям, но полезно понимать, что операция майнинга зависит не только от цены, но и от того, кто формирует этот ценовой спрос. Отслеживание балансов разных групп помогает оценивать, насколько движение цены поддерживается системно или является реакцией средней ликвидности.
Что делать?
- Регулярно отслеживайте данные о балансах китов и долфинов на on‑chain ресурсах; изменения в распределении держателей дают сигнал о структуре спроса.
- Не принимайте оперативных решений об остановке или включении ферм только на основе одной недели изменений — рассматривайте тренд в сочетании с вашими затратами на электроэнергию и операционными расходами.
- Учитывайте влияние ETF и корпоративных казначейств: их поведение отражается в когорте долфинов, поэтому следите за новостями и аналитикой, например по теме накопление китов, чтобы понять широкий контекст потоков.
- Держите резерв на непредвиденные периоды низкой цены и поддерживайте оборудование в готовности к любым колебаниям рынка.
