В США разгорелась острая дискуссия вокруг законопроекта о регулировании рынка цифровых активов. В центре спора — вознаграждения держателям стейблкоинов и активная роль банковского лобби в переговорах по тексту.
Конфликт банков и криптоиндустрии в США
Криптоиндустрия и банковский сектор столкнулись из‑за практики выплат, которые платформы предлагают держателям стейблкоинов, а банки трактуют это как угрозу депозитной системе. Главным препятствием для продвижения законодательной инициативы организаторы называют появление и давление лоббистов банковской отрасли, которое изменило баланс переговоров.
Представители отрасли обвиняют крупные финансовые институты в попытках переписать законопроект в своих интересах; так, Саммер Мерсингер, CEO Blockchain Association, прямо указала на постоянное давление со стороны банков. Банки в свою очередь аргументируют свою позицию рисками для локального кредитования и стабильности депозитов.
GENIUS Act и его влияние на криптоиндустрию
После принятия GENIUS Act эмитентам стейблкоинов запретили предлагать доход своим держателям, но в законе оставлен зазор: аффилированные лица и третьи стороны не ограничены этим запретом. На практике это позволило платформам получать и распределять часть выгод от эмитентов, например проценты от резервов.
Coinbase публично обозначила свою позицию: компания заявила, что заработала $355 млн на операциях со стейблкоинами в третьем квартале и не поддержит редакцию, которая заставит криптокомпании прекратить предлагать вознаграждения клиентам. Позиция Coinbase отражает общую озабоченность индустрии по поводу пересмотра ранее достигнутых компромиссов.
Новая редакция законопроекта о регулировании криптовалют
В текущей редакции законопроекта, рассматриваемой в Сенатском банковском комитете, закреплён компромисс: стейблкоины не могут предлагать вознаграждения при статичном хранении, то есть когда токены лежат без активности, аналогично сберегательному счету. При этом платформах сохраняется возможность предлагать вознаграждения в результате активности и транзакций.
Текст ещё не окончательный: комитет рассматривает поправки, а слушания продолжаются, поэтому в процессе возможны уточнения и изменения. Подробности о процессе обсуждения можно найти в материалах, где указано, что слушания по этому вопросу назначены — см. слушание назначено.
Мнения экспертов и реакция индустрии
Кара Калверт из Coinbase охарактеризовала ход переговоров как «довольно фарсовой», указывая на то, что дискуссия о депозитах ведётся без учёта интересов платежной сферы. Криптолоббисты видят в этих маневрах попытку мегабанков сохранить доминирование в платежах, прикрываясь опасениями за региональные банки.
Некоторые аналитики отмечают, что формулировки запрета не затрагивают основные способы финансирования доходов платформ — стекинг и кредитование. В этом контексте полезно ознакомиться с материалами о налоговых и операционных последствиях стекинга, например публикацией по налогообложению стейкинга.
Почему это важно
Для майнера с 1–1000 устройств ключевой вопрос — сохранят ли платформы привычные программы вознаграждений и сервисы, которые он использует для управления ликвидностью. Хотя в редакции запрет коснулся только статичного хранения, изменения в правилах могут повлиять на продукты бирж и агрегаторов, с которыми работают майнеры.
Кроме того, изменение регуляторного режима в США часто меняет поведение крупных международных платформ и провайдеров услуг, что отражается на доступности некоторых сервисов и условиях их использования. Даже если прямых ограничений в России не появится, удобство работы с зарубежными платформами и условия доходности могут измениться.
Что делать?
Оцените, какие сервисы и платформы вы используете для управления стейблкоинами и вознаграждениями, и уточните у них, как они реализуют выплаты — статичное начисление или вознаграждение за активность. Это поможет понять, затронет ли вас запрет на статичное хранение и какие операции останутся доступными.
Держите резервный план: при необходимости переключайтесь на инструменты с прозрачной моделью финансирования (стекинг, кредитование) и следите за обновлениями регуляторных текстов и публичными заявлениями платформ. Подписка на профильные источники и уведомления платформ поможет получать своевременные разъяснения и сохранять контроль над доходностью.
