В декабре 2024 года майнинг биткоина оказался в самой сложной фазе рентабельности за всю историю отрасли. Прибыльность майнеров резко снизилась: ключевой показатель упал до $35 за петахеш в секунду (PH/s), что на 45% меньше максимума, зафиксированного в июле.
Текущая рентабельность майнинга биткоина
Для оценки доходности майнинга используется индекс Hashprice Index от компании Luxor. Этот показатель отражает, сколько может заработать майнер биткоина на единицу мощности оборудования в текущих рыночных условиях. Несмотря на то, что цена биткоина держится на уровне около $87 тыс., даже самые эффективные компании с доступом к дешевой энергии работают практически в ноль из-за высокой конкуренции. Совокупные доходы майнеров 30 ноября составили около $48 млн при цене BTC около $91 тыс., однако доход на единицу мощности существенно снизился по сравнению с прошлыми периодами.
Влияние халвинга и мощности сети на доходы
В 2024 году прошёл очередной халвинг: награда за найденный блок сократилась до 3,125 BTC, что эквивалентно примерно 160 тыс. монет в год. При этом окупаемость нового оборудования теперь превышает 1000 дней — больше, чем 850 дней до следующего халвинга. Мощность сети биткоина с 2017 года увеличилась более чем в 70 раз, тогда как цена выросла примерно в 6 раз. Это означает, что доходы майнеров на единицу мощности продолжают снижаться, несмотря на рост стоимости биткоина.
Переход майнеров на новые бизнес-модели
В условиях падения рентабельности крупные майнинговые компании ищут новые источники дохода. Семь из десяти крупнейших публичных майнеров уже получают прибыль от работы с искусственным интеллектом или высокопроизводительными вычислениями, а остальные готовят аналогичные проекты. Глава MARA Holdings Фред Тиль отмечает, что отрасль ждёт масштабная трансформация: устаревшие модели уходят, а выживают те, кто диверсифицирует бизнес и имеет доступ к дешёвой энергии.
Финансовые тенденции и инвестиции в майнинг
Майнинговые компании активно привлекают инвестиции для укрепления своих позиций. Например, CleanSpark недавно получила $1 млрд инвестиций и погасила кредит, обеспеченный биткоинами. Компании Cipher и Terawulf привлекли почти $5 млрд через обеспеченные облигации с купоном около 7%. Это свидетельствует о растущем интересе инвесторов к сектору, несмотря на сложности с рентабельностью.
Почему это важно
Для российских майнеров снижение прибыльности и рост конкуренции означают необходимость пересмотра стратегий. Окупаемость оборудования увеличивается, а традиционные модели становятся менее эффективными. Следить за новыми подходами и возможностями для диверсификации становится критически важно для сохранения доходности.
Что делать?
- Оценивать рентабельность оборудования с учётом новых рыночных условий.
- Изучать возможности диверсификации — например, предоставление вычислительных мощностей для ИИ.
- Следить за инвестиционными тенденциями и рассматривать варианты финансирования через облигации или другие инструменты.
- Оптимизировать затраты на электроэнергию и инфраструктуру для повышения конкурентоспособности.
