Delphi Digital провели анализ платформы Lighter и оценили её риски и потенциал в рамках модели zero fee perp DEX. Аналитики отметили, что такие платформы часто воспринимаются рынком как стандартизированная инфраструктура, но при этом важна не только сама модель — решающую роль играет качество пользовательского потока. Эксперты выделили понятие curated flow: менее агрессивные и менее информированные участники, против которых маркетмейкерам проще получать прибыль. По текущим оценкам, токен LIT торгуется близко к справедливой стоимости, что снижает аргументы в пользу агрессивного входа на этих уровнях.
Что такое платформа Lighter и почему она важна?
Определение zero fee perp DEX
Платформы zero fee perp DEX — это децентрализованные биржи бессрочных фьючерсов, где пользователи не платят стандартные торговые комиссии. Такая структура меняет модель дохода площадок и внимание рынка переключается на другие источники монетизации и управление спросом. Именно эта архитектура и привлекла внимание аналитиков Delphi Digital при оценке Lighter.Роль Lighter в экосистеме
Lighter позиционируется как участник класса площадок без комиссий, что делает её частью растущего набора инфраструктурных решений для деривативов. При этом влияние проекта на рынок определяется не только отсутствием комиссий, но и тем, какой трафик приходит на площадку и как он фильтруется. Поэтому эксперты рассмотрели Lighter в контексте качества пользовательского потока и возможностей монетизации.Качество пользовательского потока и его значение
Что такое curated flow и почему он важен
Под curated flow понимают отобранный по качеству поток пользователей — преимущественно розничных и менее агрессивных трейдеров. Аналитики указывают, что не любой трафик одинаково ценен: маркетмейкерам важна предсказуемость и низкая агрессивность ордеров. Именно такие характеристики повышают вероятность получения прибыли для поставщиков ликвидности.Почему маркетмейкеры предпочитают розничных пользователей
Delphi Digital отмечают, что маркетмейкеры готовы платить за доступ к менее информированному и менее агрессивному спросу, тогда как поток из профессиональных или арбитражных трейдеров для них менее ценен. Это формирует ценовое преимущество для площадок, которые умеют управлять качеством трафика, и создает возможности для дальнейшей монетизации при сохранении подходящего потока.Риски и потенциал платформы Lighter
Анализ текущей стоимости токена LIT
Аналитики пришли к выводу, что токен LIT торгуется близко к справедливой стоимости, и это уменьшает привлекательность агрессивных покупок на текущих уровнях. В Delphi Digital подчеркнули, что для более выгодного входа предпочтительна ситуация, когда цена ослабляет динамику, а объёмы и открытый интерес остаются стабильными — такое расхождение может создавать точки входа с лучшим соотношением риска и потенциальной прибыли.Почему агрессивные покупки менее привлекательны
Из-за оценки LIT близко к справедливой стоимости любое активное наращивание позиции может не дать положительного ожидания по прибыли на денежном промежутке, который анализировали специалисты. В сочетании с особенностями спроса на площадке это снижает аргументы в пользу быстрого агрессивного входа, особенно для тех, кто ориентируется на ценовые аномалии и дисбалансы между ценой и фундаментом.Одновременно модель zero fee в сочетании с контролем качества потока выглядит стратегически сильной: такие платформы могут формировать реальное ценообразующее преимущество и затем вводить многоуровневый доступ или премиальные продукты. При этом Delphi Digital предупреждают, что платные сервисы со временем копируются конкурентами и начинают демпинговаться, что снижает их ценность как дифференциатора. Для более широкого контекста читайте материал о бычьем цикле альткоинов или про отношение крупных игроков в рынке — крупные трейдеры.
Долгосрочные стратегии монетизации
Почему традиционные модели теряют эффективность
Delphi Digital указывают: платные сервисы и комиссии легко копируются конкурентами, после чего начинается ценовая конкуренция и демпинг. В результате пользователи перестают видеть в комиссиях ценность, если не остаётся существенного преимущества по исполнению или уникальному функционалу.Как привлекать пользователей перед монетизацией
Исследователи предлагают обратную последовательность: сначала фокус на росте пользовательской базы и качестве потока, а затем — постепенное и аккуратное внедрение монетизации. Такой подход позволяет сохранить ценность для маркетмейкеров и уменьшить риск массовой миграции розничных пользователей на более дешёвые площадки.Почему это важно для майнера в России
Для майнера наличие площадок с разным качеством трафика влияет прежде всего на условия продажи добытых монет и качество исполнения ордеров. Если площадка управляет потоком и поддерживает розничный спрос, это может дать более предсказуемые спреды и меньшее влияние агрессивных арбитражных ордеров при продаже награбленного капитала. При этом сама модель zero fee не связана напрямую с добычей, но влияет на рынок, куда вы уходите продавать добытое.
Ещё один городской момент — монетизация и платные сервисы: если биржи начинают вводить платные уровни доступа или премиальные функции, это может повлиять на выбор площадки для регулярной реализации выручки. Однако Delphi Digital предупреждают, что такие сервисы уязвимы к копированию и демпингу, поэтому долгосрочная ценность определяется качеством исполнения и уникальными функциями платформы.
Что делать?
- Следите за качеством потока и рынком исполнения на площадке, где вы продаёте добытые монеты: стабильные объёмы и предсказуемые спреды важнее временных ценовых всплесков.
- Не входите агрессивно в LIT — Delphi Digital отмечают, что токен торгуется близко к справедливой стоимости, поэтому импульсные покупки сейчас менее обоснованы.
- Отслеживайте динамику цены по отношению к объёмам и открытому интересу: аналитики считают более привлекательными точки входа при слабой ценовой динамике и сохранении активности рынка.
- Диверсифицируйте площадки для продажи добычи, чтобы уменьшить влияние локальных демпингов и изменений в политике комиссий.
- Мониторьте появление премиальных функций и их исполнение — если преимущество по исполнению остается, это оправдывает удержание на площадке, в противном случае стоит рассмотреть альтернативы.
