Рынок деривативов по биткоину в середине декабря сместился в более осторожное положение: цена за монету была $88,202 на 20 декабря в 14:30 EST, а трейдеры снизили использование плеч. При этом открытый интерес по фьючерсам остаётся высоким, но заметно подсел за последние сутки, что указывает на умеренное сокращение экспозиции перед концом года.
Текущая ситуация на рынке фьючерсов на биткоин
Суммарный открытый интерес по фьючерсам на биткоин составляет примерно $58,19 млрд, что соответствует около 659,690 BTC в незакрытых контрактах. Это значение остаётся крупным по историческим меркам, однако за последние 24 часа был отмечен небольшой отток интереса, что говорит о том, что участники рынка предпочитают уменьшать левередж, а не увеличивать ставки.
Лидерами по открытому интересу по-прежнему выступают Binance и CME, каждая из которых контролирует около 19% от общего объёма. Такая концентрация подтверждает, что основные объёмы маржинальной торговли сосредоточены на нескольких площадках, и перемещение потоков между ними способно влиять на динамику короткого срока.
Анализ рынка опционов на биткоин
Опционный рынок показывает устойчивый перевес коллов: на эти контракты приходится примерно 64,8% от общего открытого интереса, тогда как путы занимают около 35,2%. Это соотношение отражает сочетание оптимизма и активного хеджирования, когда трейдеры не отказываются от бычьих ставок, но предпочитают страховать риск падения.
Наиболее активные страйки для колл-опционов сконцентрированы на Deribit, где заметна плотность интереса вокруг высоких уровней. В то же время значительный интерес к путам наблюдается около отметки $85,000, что формирует узкий коридор потенциального ценового давления в преддверии экспирации.
- Активные страйки коллов (Deribit): $100,000; $106,000; $112,000; $118,000.
- Выраженный интерес к путам рядом с $85,000.
- Крупная экспирация опционов на $23–24 млрд запланирована на 26 декабря в 8:00 UTC.
Уровни max pain и их влияние на рынок
Данные по max pain указывают на концентрацию уровней между высокими $80,000 и низкими $100,000, что означает наличие ценовых «магнитов», где опционные контракты в сумме принесли бы наибольшие потери держателям. На Binance эти уровни тяготеют ближе к низу $90,000, тогда как OKX и Deribit показывают зоны чуть ниже $100,000.
Такие точечные уровни часто действуют краткосрочными ориентирами для маркет-мейкеров и участников с большими позициями, что способно усиливать волатильность в дни экспираций и перед ними.
Прогнозы и ожидания трейдеров
После недавней экспирации трейдеры демонстрируют снижение использования кредитного плеча и более аккуратное позиционирование в опционах. Это отражается в уменьшении фьючерсного OI и росте активности по страховым путам, когда участники рынка защищают прибыль или ограничивают потерю.
В таких условиях рынок склонен к сужению ценовых диапазонов и ожиданию событий с потенциалом вызова волатильности, главным из которых является крупная экспирация 26 декабря. Если хотите сопоставить эти данные с технической картиной, обратите внимание на анализ по консолидации цены: консолидация около $88,195 и на общий сценарный разбор ценовых уровней в обзоре прогноз цены биткоина.
Почему это важно
Для майнера, даже с небольшим парком оборудования, поведение деривативного рынка важно прежде всего как индикатор настроений и потенциальной волатильности. Колебания цены вокруг крупных опционных экспираций и смещение открытого интереса могут приводить к резким скачкам цены, что влияет на выручку от майнинга при продаже добытого BTC.
Кроме того, снижение использования плеч и рост страховых позиций означают, что в ближайшие дни рынок может демонстрировать более частые, но относительно быстрые движения цены, которые влияют на планирование продаж и распределение криптовалютного баланса.
Что делать?
Майнеру с 1–1000 устройств следует в первую очередь оценить горизонты продаж и ликвидность своих кошельков. Если вы продаёте добытый BTC регулярно, подумайте о равномерном распределении продаж, чтобы не попадать под краткосрочные ценовые всплески, связанные с экспирацией опционов.
Также разумно держать часть выручки в резерве для покрытия операционных расходов в периоды повышенной волатильности и по возможности минимизировать использование кредитных инструментов для покупки дополнительного оборудования в краткосрочной перспективе. Ниже — простые и конкретные шаги:
- Распределяйте продажу добытого BTC равномерно по дням, чтобы сгладить эффект волатильности.
- Держите резерв на оплату электроэнергии на 1–2 месяца при высокой волатильности цены.
- Избегайте краткосрочных кредитов под BTC или использование плеча во время крупных экспираций.
- Следите за ключевыми уровнями max pain и датой 26 декабря, когда может увеличиться волатильность.
Коротко
Рынок деривативов сейчас демонстрирует аккуратность: открытый интерес остаётся крупным, опционы показывают перевес коллов, а крупная экспирация 26 декабря может стать катализатором для краткосрочной волатильности. Для майнера разумная консервативная тактика по распределению продаж и поддержке резервов остаётся предпочтительной.
