Питер Шифф опубликовал расчёт доходности инвестиций в биткоин и привлёк внимание финансового сообщества к результатам. Его анализ показывает, что стратегия накопления компании Strategy за пятилетний период дала среднегодовую доходность около 3%. В основе оценки лежит средняя цена покупки Strategy — $75 000 за биткоин — и нереализованная прибыль примерно 16%, которую Шифф привёл к годовой ставке.
Анализ доходности инвестиций в биткоин от Питера Шиффа
Шифф, хорошо известный своей поддержкой золота и критикой биткоина, проанализировал результаты накопительной стратегии Strategy и пришёл к выводу о скромной среднегодовой доходности. Он рассчитал 3% годовых, годовым усреднением общей нереализованной прибыли около 16% за весь период. Этот расчёт вызвал обсуждение методики перевода совокупной прибыли в годовую величину и её корректности с точки зрения инвесторских горизонтов.
Кто такой Питер Шифф и его отношение к биткоину
Питер Шифф известен как сторонник драгметаллов и критик криптовалют, что определяет контекст его заявлений о результатах Strategy. Его оценка служит примером скептического взгляда на роль биткоина в портфеле и подчёркивает предпочтение альтернатив, которые он обычно поддерживает. Для читателей это важно учитывать при интерпретации выводов, так как позиция автора влияет на акценты в анализе.
Основные выводы анализа доходности
Ключевые факты анализа — средняя цена покупки $75 000, нереализованная прибыль ≈16% и итоговое усреднение в 3% годовых — остаются основой дискуссии о целесообразности выбранной стратегии. Шифф аргументирует, что при таком способе расчёта итоговая годовая доходность выглядит невысокой, особенно если сравнивать с альтернативными активами. В ответ некоторые аналитики обратили внимание, что для корректных сравнений важны одинаковые точки входа и сопоставимые горизонты инвестирования.
Стратегия накопления биткоина и её результаты
Описание стратегии компании Strategy
Strategy применяла регулярную накопительную покупку биткоина, подход, известный как dollar-cost averaging, при котором покупки выполняются в разное время независимо от цены. Такой метод снижает риск неправильного тайминга и делает среднюю цену входа результатом регулярных покупок. При этом эффект усреднения может уменьшать доходность в периоды сильных бычьих ралли, поскольку часть закупок происходит по более высоким ценам.
Средняя цена покупки и нереализованная прибыль
По опубликованным данным средняя цена покупки Strategy составила $75 000 за биткоин, а суммарная нереализованная прибыль группы равна примерно 16%. Эти величины лежат в основе расчёта Шиффа и помогают понять, почему итоговая усреднённая доходность выглядит скромной. При интерпретации важно отличать нереализованную прибыль от годовой доходности, рассчитанной как усреднение за весь период.
Расчёт среднегодовой доходности
Шифф привёл 3% годовых как результат ежегодного усреднения общей нереализованной прибыли за пять лет, что вызвало вопросы о корректности такой интерпретации. Критики указывают, что годовая доходность зависит от распределения покупок по времени и от волатильности цен в разные периоды. В дискуссии также фигурируют альтернативные методы измерения прибыли, которые могут давать иные значения при прочих равных данных.
Сравнение с другими активами
Шифф в своём анализе предположил, что альтернативные активы могли бы показать иные результаты по сравнению с накопительной стратегией в биткоине, что побудило к более широким обсуждениям. Такие сравнения требуют одинаковых предпосылок по времени входа и объёму инвестиций, иначе выводы будут некорректны. Для тех, кто хочет посмотреть сопоставления доходности биткоина и традиционных активов, полезен обзор по доходности по другим инструментам.
Если вас интересует сопоставление с драгметаллами, можно перейти к статье о Биткоин против золота, где обсуждаются относительные показатели доходности за сопоставимые периоды. Для оценки возможного эффекта альтернативной тактики стоит также ознакомиться со стратегией Майкла Сейлора и её масштабом инвестиций, упомянутых в отраслевых материалах.
Факторы, влияющие на доходность биткоина
Важную роль в итоговой доходности играют волатильность рынка и время входа: резкие колебания цен существенно меняют среднюю стоимость закупок. Методология покупок — единоразовый вложение против усреднения — также определяет профиль риска и потенциальную доходность. Наконец, временной горизонт инвестора влияет на интерпретацию результатов: для волатильных активов краткие периоды могут давать вводящие в заблуждение показатели.
Мнения экспертов и отраслевая реакция
Реакция профессионалов была разнонаправленной: одни сомневаются в методике перевода совокупной нереализованной прибыли в годовую ставку, другие указывают, что у традиционных активов также были свои сложности за период накопления. Сторонники биткоина подчёркивают, что даже при скромной усреднённой доходности позиция в цифровом активе остаётся значимой с учётом его исторического роста от ранних уровней. Для полного понимания контекста полезно увидеть и другие материалы о взглядах Шиффа на криптовалюту, где он сравнивает биткоин с драгоценными металлами, в том числе серебром — см. соответствующую заметку.
Дополнительно отраслевые обсуждения выделяют технологические аспекты сети биткоина и их влияние на оценку актива вне ценового движения. Технические улучшения и развитие экосистемы рассматриваются как факторы, которые инвесторы должны учитывать отдельно от краткосрочной доходности. Такие соображения помогают смотреть на инвестиции шире, чем простая годовая ставка прибыли.
Почему это важно
Для майнера даже небольшая усреднённая доходность портфеля по биткоину важна, поскольку она влияет на стратегию удержания добытого актива и планирование операционных расходов. Если вы храните часть добытого биткоина в ожидании долгосрочного роста, понимание того, как рассчитывается доходность, помогает оценить, насколько текущая нереализованная прибыль соотносится с вашими целями. Кроме того, знание средней цены покупки и уровня нереализованной прибыли у крупных держателей даёт ориентир в оценке рынка, но не заменяет личных расчётов, учитывающих ваши затраты на электроэнергию и техобслуживание оборудования.
Что делать?
Ниже — практичные шаги для майнера с 1–1000 устройствами, которые помогут учесть обсуждаемые в статье факторы при принятии решений. Все пункты — общие рекомендации, которые нужно адаптировать под ваши конкретные условия и цели.
- Проверьте себестоимость майнинга: пересчитайте затраты на электроэнергию и обслуживание в пересчёте на 1 BTC и сопоставьте с текущими ценами и вашей личной стратегией удержания.
- Уточните политику реализации: решите, какую долю добытого биткоина вы храните, а какую продаёте для покрытия расходов, и придерживайтесь плана, чтобы избегать эмоциональных решений при волатильности.
- Ведите учёт реальной и нереализованной прибыли: разделяйте показатели по позициям, чтобы корректно оценивать доходность в зависимости от метода покупки и времени входа.
- Рассмотрите диверсификацию доходов: при высоких операционных расходах подумайте о хеджировании части дохода в более стабильные инструменты или реинвестировании в оптимизацию фермы.
- Планируйте резерв на непредвиденные расходы: держите буфер для покрытия простоя и ремонтов без необходимости срочно продавать активы при неблагоприятных ценах.
Эти шаги помогут майнеру аккуратно реагировать на обсуждения вокруг доходности биткоина и принимать решения, опираясь на собственные расчёты и операционные реалии. При необходимости проконсультируйтесь с финансовым советником по вопросам налогов и учёта доходов от майнинга в вашей юрисдикции.
