Акционеры Metaplanet одобрили пакет изменений, позволяющих компании выпускать дивидендные привилегированные акции, ориентированные на институциональных инвесторов. Принятые меры, состоящие из пяти предложений, расширяют возможности компании по созданию привилегированных акций, изменяют дивидендные механизмы и открывают участие для зарубежных институтов. Представители компании охарактеризовали этот шаг как переход к институциональному капиталу с фокусом на доходность при сохранении баланса с большим количеством биткоина.
Реструктуризация капитала Metaplanet
Одобренные предложения переклассифицируют резерв капитала, чтобы разрешить выплаты дивидендов по привилегированным акциям и потенциальные выкупы, а также удваивают количество разрешенных акций классов A и B. Эти изменения дают Metaplanet больше гибкости для представления экспозиции к корпоративным биткоинам в формах, привычных институциональным инвесторам. Явное разрешение участия зарубежных институтов сигнализирует о намерении привлечь глобальные капиталы без необходимости прямого владения спотовым биткоином.
Детали привилегированных акций
Metaplanet изменил структуру дивидендов и защиту инвесторов в классах привилегированных акций, чтобы создать более прозрачные доходные характеристики для покупателей. Конструкция различает продукты по времени выплат и уровням защиты от рисков, позволяя институтам выбирать структуры, соответствующие их потребностям в денежном потоке и уровню риска.
Класс A: ежемесячные дивиденды с плавающей ставкой
Компания изменила привилегированные акции класса A, введя ежемесячные дивиденды с плавающей ставкой под названием «Metaplanet Adjustable Rate Security». Такая структура предназначена для регулярного дохода, который меняется согласно согласованным механикам ставок, что соответствует спросу институциональных инвесторов на периодические денежные потоки. Ежемесячный и регулируемый формат отличается от фиксированных дивидендов или роста через разводнение.
Класс B: квартальные выплаты и защита инвесторов
Привилегированные акции класса B изменены для выплаты квартальных дивидендов и включают 10-летний колл-опцион эмитента по цене 130% от номинала, а также пут-опцион для инвесторов, если компания не проведет IPO в течение года. Эти условия позволяют Metaplanet выкупать акции с премией после определенного срока и дают инвесторам возможность выхода при невыполнении условия IPO. Такая схема напоминает защиту, распространенную в частном кредитовании и структурированном капитале.
Биткоин-активы Metaplanet
По данным Bitcoin Treasuries, на момент публикации Metaplanet владел около 30 823 биткоинами (BTC) на сумму $2,75 млрд. Это делает компанию крупнейшим корпоративным держателем биткоина в Азии и четвертым в мире. Выпуск привилегированных акций представлен как способ трансформировать корпоративную биткоин-экспозицию в доходные инструменты для институциональных покупателей; для контекста корпоративных биткоин-активов смотрите корпоративные биткоин-активы.
Глобальное расширение и торговля в США
Параллельно с изменениями в структуре капитала Metaplanet объявил о планах начать торговлю в США на внебиржевом рынке через American Depositary Receipts (ADR). Ранее компания создала дочернюю структуру в Майами за несколько месяцев до объявления о торговле в США, что подчеркивает стремление привлечь зарубежный институциональный капитал. Подробнее о планах Metaplanet по ADR читайте в статье ADR на OTC.
Почему это важно
Для майнеров и небольших операторов в России решение не меняет биткоин-активы Metaplanet, но демонстрирует растущий институциональный интерес к способам доступа к корпоративному биткоину, отличным от спотового владения. Это важно, поскольку показывает предпочтительный путь для институтов — доходные ценные бумаги, привязанные к корпоративным казначейским активам, а не прямое владение спотом. Даже если у вас несколько установок, наблюдение за тем, как институты упаковывают биткоин-экспозицию, помогает прогнозировать изменения спроса и ликвидности на более широких рынках.
Что делать?
Если вы управляете от одного устройства до тысячи, держите действия простыми и практичными. Во-первых, следите за уведомлениями инвесторов и обновлениями торгов Metaplanet, чтобы знать, влияют ли новые ценные бумаги или ADR на рыночные потоки. Во-вторых, оцените свою экспозицию к колебаниям цены биткоина и проанализируйте, меняют ли институциональные продукты доступность косвенных инвестиций в биткоин в вашем регионе. В-третьих, оставайтесь в курсе через надежные отраслевые источники и обновления; рассмотрите возможность следить за развитием институциональных выпусков и листингов ADR.
- Отслеживайте официальные документы и заявления Metaplanet для точных условий и сроков.
- Сравнивайте ритм выплат институциональных продуктов (ежемесячно или ежеквартально) с вашими потребностями в денежном потоке.
- Следите за объявлениями о торговле на OTC/ADR, если вы торгуете или отслеживаете корпоративные биткоин-акции.
