Платформа Bybit объявила поэтапный запуск обновлённого механизма страховых фондов, цель которого — снизить число Auto Deleveraging (ADL) при резких движениях рынка и улучшить торговые условия. В основе обновления — переход от единичных фондов к двум отдельным страховым пулам, что позволяет точнее учитывать риск и волатильность разных контрактов. Согласно описанию платформы, новая модель также повышает устойчивость деривативных рынков и общую способность поглощения убытков.
Что изменится в системе страховых фондов Bybit
Главное изменение — разделение капитала на два отдельных страховых пула, каждый из которых выстраивается под конкретные типы контрактов и рыночные условия. Это заменяет прежнюю модель с одиночными фондами и дает возможность точнее учитывать корреляцию, ликвидность и волатильность. В результате Bybit ожидает сокращения случаев срабатывания ADL при резких движениях рынка.
Особенности новых страховых пулов
Пул для новых USDT-перпетуальных контрактов
Для новых листингов Bybit вводит отдельный страховой пул с минимальным размером $8 млн, который работает в первые 30 дней торгов каждого нового USDT-перпетуального контракта. Повышенный капитал в этот период предназначен для защиты от повышенной волатильности на старте торгов и минимизации риска необоснованных ADL. Такой подход концентрирует защитные ресурсы именно в самый уязвимый период листинга.
Портфельный страховой пул для групп контрактов
Второй пул — портфельный: он объединяет контракты с общей ликвидностью или схожей волатильностью и рассчитан на группы до 9 контрактов. Стартовый размер такого пула варьируется от $2 млн до $4 млн, и объединение происходит на основе оценки рисков и ликвидности. Формат учитывает корреляцию между рынками, что делает распределение капитала более целенаправленным.
Минимальные размеры и назначение
Минимальные размеры пулов и их назначение различаются по задачам: отдельный крупный пул для новых листингов ($8 млн) и более компактные портфельные пулы ($2–4 млн) для существующих групп контрактов. Такое разделение помогает ограничивать концентрацию риска внутри одного фонда и повышает адаптивность системы к разным сценариям рынка. По задумке биржи, это должно улучшить стабильность условий торговли для пользователей.
Механизмы защиты и управления рисками
Ключевой защитный параметр — порог просадки для активации ADL: он установлен на уровне 30% за 8 часов. Если баланс пула уменьшается и просадка превышает этот лимит, система активирует защитный механизм, который заранее контролирует экстремальные ситуации. По заявлению представителей Bybit, новая архитектура увеличивает среднюю способность поглощения убытков более чем на 200%, что снижает вероятность необоснованных срабатываний ADL.
График внедрения и мониторинг
Запуск обновления начнется 19 декабря 2025 года, а подключение торговых пар будет проходить поэтапно примерно в течение 2-х месяцев. Трейдеры смогут отслеживать балансы страховых фондов на следующий день через API, что даёт видимость состояния пулов и позволяет оценивать уровень защиты. Все контракты будут находиться под постоянным мониторингом с учётом открытого интереса, ликвидности, волатильности и объёма торгов.
Почему это важно
Для майнера с одного до тысячи устройств, особенно в России, изменения на бирже влияют косвенно: снижение числа необоснованных ADL делает условия торговли деривативами более предсказуемыми, что важно для тех, кто использует хеджирование или участвует в маржинальной торговле. При этом повышение способности пулов поглощать убытки снижает риск внезапных ликвидаций на стороне контрагентов и может уменьшить системную волатильность рынка деривативов. Даже если вы напрямую не торгуете фьючерсами, более стабильные деривативные рынки положительно отражаются на поведении базовых активов.
Что делать?
Если вы майнер с небольшим парком устройств, полезно понимать, как изменения влияют на ваши торговые стратегии и риски. В первую очередь проверьте, используете ли вы деривативы или услуги биржи, где теперь применяются новые пулы, и при необходимости скорректируйте параметры риска. Также стоит отслеживать балансы страховых фондов через API, чтобы оценивать текущую устойчивость пулов и принимать решения с учётом видимости защиты.
- Проверьте, торгуете ли вы USDT-перпетуалами и влияет ли на вас отдельный пул для новых листингов.
- Если используете маржинальные позиции, пересмотрите уровни плеча и стоп-ордера с учётом порога ADL 30%.
- Подпишитесь на обновления и мониторьте балансы через API, чтобы видеть состояние пулов на следующий день.
В целом, обновление Bybit направлено на снижение числа Auto Deleveraging и более точное распределение капитала для защиты от волатильности. Это изменение повлияет прежде всего на условия работы с деривативами, а также даст участникам рынка больше информации о состоянии страховых фондов.
