Последние аналитические обзоры показывают, что долгосрочные держатели биткоина — так называемые киты или OG — используют стратегию продажи покрытых опционов, что сдерживает спотовую цену BTC. Несмотря на высокий интерес со стороны инвесторов в ETF, готовых платить премию за доступ к биткоину, эта опционная стратегия опытных держателей формирует значительное давление на продажу на рынке.
Стратегия продажи покрытых опционов китами и ее влияние на рынок
Покрытый опцион в торговле биткоином — это продажа колл-опционов, которые дают покупателю право, но не обязательство, купить BTC по заранее установленной цене в будущем. Продавец при этом получает премию. Когда долгосрочные держатели применяют такую стратегию, они используют уже имеющиеся у них BTC для обеспечения этих опционов, не выпуская новые монеты на рынок.
Такая активность усиливает давление на продажу, поскольку маркет-мейкеры, покупающие эти покрытые опционы, вынуждены хеджировать свои позиции. Для этого они часто продают спотовый BTC, что может дополнительно снижать цену. Важно отметить, что BTC, используемый для таких опционов, обычно хранится долгое время и не создает нового спроса или дополнительной ликвидности на рынке.
Динамика цены биткоина на фоне продаж покрытых опционов
Несмотря на устойчивый спрос со стороны инвесторов в ETF, продолжающаяся продажа покрытых опционов китами удерживает спотовую цену BTC на низком уровне. По словам аналитика Джеффа Парка, именно рынок опционов сейчас определяет цену биткоина, что приводит к резким и непредсказуемым движениям. Пока киты продолжают извлекать краткосрочную прибыль с помощью этой стратегии, рынок останется волатильным и под давлением.
Отделение биткоина от фондового рынка в 2025 году
Во второй половине 2025 года динамика биткоина разошлась с движением крупных технологических акций. Пока фондовый рынок обновлял исторические максимумы, биткоин упал к уровню около $90 000. Такое расхождение заставило инвесторов и аналитиков пересмотреть взаимосвязь между биткоином и традиционными финансовыми рынками, поскольку в этот период активы перестали двигаться синхронно.
Прогнозы аналитиков и ожидания рынка по биткоину
В будущем некоторые аналитики ожидают, что биткоин сможет возобновить рост, если Федеральная резервная система США продолжит снижать ставки и вливать ликвидность в финансовую систему. По данным инструмента FedWatch от CME Group, 24,4% трейдеров ожидают еще одного снижения ставки на ближайшем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в январе. Однако есть и те, кто прогнозирует возможное падение цены биткоина до $76 000, считая, что недавний бычий тренд уже завершился. Настроения на рынке остаются неоднозначными, участники оценивают противоположные прогнозы.
Почему это важно
Для майнеров в России — от владельцев одного устройства до крупных ферм — понимание влияния стратегии продажи покрытых опционов китами крайне важно. Такие действия могут сдерживать цену BTC даже при сильном спросе со стороны инвесторов, что влияет на потенциальную прибыль от майнинга. Волатильность и давление на цену могут повлиять на решения о продаже намайненных монет или расширении бизнеса.
Что делать?
- Следить за активностью на рынке опционов и действиями китов, чтобы прогнозировать возможные движения цены.
- Быть в курсе изменений политики Федеральной резервной системы, так как снижение ставок может повлиять на направление цены BTC.
- С осторожностью подходить к расширению или крупным инвестициям в периоды высокой волатильности и неопределенных прогнозов.
- Рассмотреть диверсификацию стратегий управления рисками, если цены BTC останутся под давлением из-за продолжающихся продаж покрытых опционов.
