Spot Bitcoin ETF за рождественскую неделю зафиксировали совокупный чистый отток в размере $782 млн, согласно данным SoSoValue. Крупнейший однодневный отток произошел в пятницу — $276 млн, что стало шестым подряд днем с оттоками.
Детали оттоков за рождественскую неделю
Оттоки были широкомасштабными среди основных продуктов: IBIT от BlackRock понес наибольшие потери — около $193 млн вышло из фонда, а FBTC от Fidelity — $74 млн. Grayscale GBTC также зафиксировал умеренные выкупы в тот же период, что способствовало общему снижению.
- Общий чистый отток за неделю: $782 млн.
- Крупнейший однодневный отток (пятница): $276 млн.
- Лидеры по оттокам: IBIT около $193 млн, FBTC $74 млн.
- Общие активы US spot Bitcoin ETF снизились примерно до $113,5 млрд с пиков выше $120 млрд в начале декабря.
Для дополнительного контекста по недавним краткосрочным потерям в потоках ETF смотрите пятинедельные потери ETF в нашем обзоре.
Шестидневная серия оттоков
Пятница завершила шестидневную серию чистых оттоков для spot Bitcoin ETF — самый продолжительный период подряд с оттоками с начала осени. За эти шесть дней совокупный отток превысил $1,1 млрд, что подчеркивает сосредоточенный характер выкупов на протяжении нескольких торговых сессий.
Мнение аналитика: сезонное позиционирование
Винсент Лю, главный инвестиционный директор Kronos Research, охарактеризовал эти движения как сезонные, связывая их с «праздничным позиционированием» и сниженной ликвидностью, а не с крахом институционального спроса. Он отметил, что институциональные торговые отделы часто сокращают активность в праздничные периоды и возобновляют работу после возвращения к торгам.
Лю также указал на более широкие рыночные факторы, которые могут повлиять на спрос в будущем, включая ожидания снижения ставок и продолжающееся масштабирование банковской криптоинфраструктуры, что снижает трения для крупных инвесторов.
Перспективы и политика ФРС
- Рынки ставок учитывают снижение на 75–100 базисных пунктов, что, по мнению аналитиков, может поддержать спрос на ETF при реализации.
- Улучшение институциональной активности и снижение операционных барьеров могут помочь нормализовать потоки после возобновления торгов после праздников.
Охлаждение институционального спроса
Данные Glassnode показывают, что 30-дневное скользящее среднее чистых потоков в US spot Bitcoin и Ether ETF отрицательно с начала ноября, что свидетельствует о сниженной институциональной активности в последние недели. Поскольку ETF широко используются как индикатор институционального настроения, продолжительные оттоки интерпретируются как охлаждение спроса среди крупных инвесторов.
Для противоположного взгляда на недавние притоки и распределения некоторым читателям может быть полезна наша статья о притоках в spot ETF, сравнивающая краткосрочные колебания с более широкими тенденциями распределения.
Почему это важно
Если у вас от 1 до 1000 майнинговых устройств в России, эти оттоки ETF в первую очередь сигнализируют о краткосрочном институциональном перераспределении, а не об операционном шоке. Они отражают, как крупные инвесторы корректировали позиции в праздники, что может влиять на ликвидность и настроение, но не меняет напрямую работу вашего оборудования или местные затраты на электроэнергию.
В то же время продолжительные оттоки и отрицательное 30-дневное скользящее среднее — полезные рыночные индикаторы: они показывают, что институты были чистыми продавцами в ноябре и декабре, что влияет на общее настроение рынка и может совпадать с периодами повышенной волатильности на крипторынках.
Что делать?
Отслеживайте потоки и надежные трекеры on-chain и ETF, чтобы увидеть, когда институциональная активность возобновится; аналитики ожидают возвращения торговых отделов после праздников и нормализации активности. Поддерживайте операционные приоритеты — время работы, безопасность кошельков и выплаты — чтобы быстро реагировать на изменения рыночных условий.
Держите денежный или фиатный резерв для покрытия расходов во время краткосрочных рыночных колебаний и заранее пересмотрите планы по продаже и хеджированию перед послепраздничным возвращением институциональных потоков. Для более подробной информации о конкретных фондах с оттоками смотрите недавний обзор оттоков IBIT, который освещает активность на уровне фондов.