После продолжительного спада в 2025 году венчурный капитал в криптоиндустрии явно вернулся в игру благодаря нескольким фирмам, которые объединили капитал, техническую экспертизу и влияние на рынок. Эти инвесторы сделали больше, чем просто вложили деньги: они помогли формировать регулирование, инфраструктуру и потребительское принятие в отрасли. Ниже мы ранжируем пять фирм, которые наиболее определили крипто в 2025 году, и подводим итоги их инвестиций и значимости для экосистемы.
Введение в возрождение крипто-VC в 2025 году
Восстановление венчурной активности было избирательным: на вершину вышли фирмы, сочетающие долгосрочную убежденность с технической экспертизой. Наши критерии отбора включали влияние на рынок, способность формировать результаты помимо финансирования и явные показатели эффективности за год. Представленные профили следуют редакционному рейтингу от пятого к первому месту.
5. Dragonfly: Мост между Востоком и Западом
Dragonfly выделилась благодаря связям между рынками Азии, США и Европы, сосредоточившись на проектах в платежах, вечных контрактах, протоколах стейблкоинов и доходном фермерстве. Фирма соинвестировала в раунд Monad и участвовала в Series B Polymarket, что дало ей доступ к инфраструктурным и потребительским победителям. Dragonfly также продолжила поддержку Ethena, укрепляя позиции в продуктах с доходностью и трансграничных сделках.
Ключевые успехи 2025 года
- Monad (соинвестор)
- Polymarket (участие в Series B)
- Ethena
4. Polychain Capital: Крипто-нативный альфа-фонд
Polychain реализовала агрессивную крипто-ориентированную стратегию, которая окупилась ранними ставками на перспективные проекты и развивающиеся экосистемы. Фирма была seed-инвестором Polymarket и возглавила Series C Berachain, что укрепило её репутацию как охотника за проектами с высоким потенциалом до масштабирования. Polychain также поддержала Monad и сосредоточилась на таких направлениях, как приватность, Layer 1, протоколы стейблкоинов и управление казной.
Ключевые успехи 2025 года
- Polymarket (seed-инвестор)
- Berachain (лидер Series C)
- Monad (поддержка)
3. Binance Labs (YZi Labs): Широкий охват экосистемы
Переименованная в YZi Labs, фирма использовала свою связанную с биржей экосистему для ускорения принятия проектов из портфеля и сыграла уникальную роль на стыке запусков токенов и ликвидности. В 2025 году команда поддержала несколько проектов с высоким импульсом, включая Plume и Pendle, сосредоточив финансирование вокруг Binance Alpha, AI, масштабирования Биткоина и платежей. Это преимущество распространения позволило YZi Labs быстро масштабировать проекты на рынках присутствия биржи.
Ключевые успехи 2025 года
- Plume
- Pendle
- Запуски, связанные с биржей
2. Paradigm: Техническая глубина и инфраструктура
Paradigm сделал ставку на фундаментальную инфраструктуру и высокопроизводительные цепочки, избегая краткосрочных трендов. Фирма стала ведущим инвестором Monad и была крупным держателем и стейкером Hyperliquid, что подчеркивает её фокус на децентрализованных биржах и ключевых протоколах. Исследовательский подход Paradigm распространился на проекты вроде Flashbots и другие инициативы, формирующие структуру ончейн-рынка.
Подробнее о людях, стоящих за Hyperliquid, чья работа пересекается с инвестициями фирмы и объемами ончейн-торгов, смотрите в основателе Hyperliquid.
Ключевые успехи 2025 года
- Monad (ведущий инвестор)
- Hyperliquid (крупный акционер)
- Flashbots
1. a16z Crypto — венчурный фонд года
a16z Crypto объединил капитал, влияние на политику и охват нарратива, заняв первое место в нашем рейтинге 2025 года. Фирма сосредоточилась на возможностях прикладного уровня, инфраструктуре стейблкоинов, AI, платежах и Layer 2 цепочках, совершив 30 инвестиций за год. Одним из заметных шагов стала нераскрытая инвестиция в Kalshi — регулируемую биржу, ориентированную на рынки предсказаний, что отражает сочетание рыночного и политического участия a16z.
Ключевые успехи 2025 года
- Адвокация и участие в регулировании
- Инфраструктура стейблкоинов и инвестиции в прикладной уровень
- Нераскрытая инвестиция в Kalshi
Взгляд в будущее: перспективы крипто-VC
Эти пять фирм выделились в 2025 году тем, что формировали результаты, а не просто финансировали проекты; их влияние распространялось на регуляторные дискуссии, развитие инфраструктуры и рост потребительских продуктов. По мере того как венчурный капитал продолжает взаимодействовать с традиционными финансами и корпоративными M&A, роль таких фирм может расшириться, влияя на поток сделок и стратегические выходы. Для дополнительного взгляда на отраслевые признания и награды года смотрите CoinDesk Most Influential, где собраны заметные упоминания.
Почему это важно
Если вы управляете майнинговым оборудованием в России — будь то один ASIC или тысяча ригов — решения ведущих VC формируют более широкий крипторынок, определяющий спрос на блокспейс, листинги токенов и обновления протоколов. Когда инвесторы сосредотачиваются на Layer 1, биржах или рынках предсказаний, это меняет направление развития и активность в сетях. Одновременно участие ведущих фирм в политике и регулировании влияет на институциональное участие и структуру рынка, что косвенно отражается на ликвидности и торговых паттернах, наблюдаемых майнерами.
Что делать?
Следите за обновлениями сетей и листингами токенов, связанными с упомянутыми фирмами и проектами, поскольку эти события могут менять объемы транзакций и комиссии. Мониторьте анонсы проектов Monad, Hyperliquid и Polymarket, а также запусков, связанных с биржами, которые могут сместить торговую активность в сети, которые вы обслуживаете. Если у вас более чем любительская установка, рассмотрите диверсификацию валют выплат и ведение базовых записей для упрощения взаимодействия с местными налоговыми и регуляторными требованиями.
Наконец, отслеживайте сделки M&A и консолидацию сектора, так как они могут изменить экономику майнинга и возможности партнерства; для более широкого контекста по сделкам 2025 года ознакомьтесь с обзором M&A сделок, которые формировали рынок.