Снижение хешрейта Bitcoin сейчас заметно и вызывает вопросы о влиянии на цену и прибыльность майнеров. В статье суммируем доступные факты и объясняем, почему аналитики VanEck рассматривают падение хешрейта как возможный контртрендовый сигнал для курса BTC. Материал объясняет, какие механизмы лежат в основе этой связи и что может делать майнер с 1–1000 устройств в России.
Снижение хешрейта и его влияние на рынок
За последние 30 дней хешрейт сети показал самое резкое снижение, начиная с апреля 2024 года. Это снижение часто отражает падение прибыльности майнеров и вынужденную остановку менее эффективного или сильно закредитованного оборудования, то есть капитуляцию участников сети.
Капитуляция майнеров создаёт краткосрочное давление на рынок: часть оборудования отключается, некоторые майнеры продают монеты, чтобы покрыть расходы. При этом, когда более дорогие участники уходят с рынка, происходит корректировка сложности добычи, что делает работу оставшихся майнеров относительнo проще и повышает их маржу.
Причины снижения хешрейта
Снижение хешрейта связано с падением цены, которое уменьшает доходы от майнинга, и с эффектами халвинга, которые сокращают вознаграждение за блок. В результате менее рентабельные операции отключают оборудование, что снижает общую вычислительную мощность сети.
Влияние на прибыльность майнеров
Когда хешрейт падает и сложность корректируется вниз, оставшиеся майнеры получают большую долю вознаграждений при прочих равных, что повышает их доходность. Это уменьшает потребность в принудительных распродажах монет и помогает стабилизировать предложение на рынке.
Связь с падением курса BTC
Снижение хешрейта и падение цены часто идут рядом, но одно не всегда прямо вызывает другое, поскольку хешрейт может отставать по темпам. Между тем, массовые выключения оборудования усиливают краткосрочное давление на курс из‑за продажи активов.
Анализ VanEck: контртрендовый индикатор
Исследователи VanEck отмечают, что снижение хешрейта следует рассматривать не только как негативный симптом, но и как потенциальный сигнал перелома. Они связывают уменьшение хешрейта с капитуляцией майнеров: уход менее эффективных участников приводит к последующей корректировке сложности добычи.
В VanEck подсчитали, что когда рост хешрейта за 90 дней отрицательный, то курс Bitcoin в 77% случаев показывает положительную доходность за следующие 180 дней. На этой статистике основывается идея использования падения хешрейта как контртрендового индикатора.
Снижение хешрейта как сигнал роста
Механизм прост: уход дорогих майнеров облегчает условия для оставшихся, что повышает их прибыльность и сокращает давление на цену из‑за принудительных продаж. Это создаёт условия для восстановления и стабилизации сети.
Статистика положительной доходности
Утверждение VanEck опирается на историческую корреляцию: отрицательный рост хешрейта за 90 дней сопровождался позитивной доходностью BTC в 77% случаев на следующем 180‑дневном интервале. Это не прогноз, а наблюдаемая статистика, которую аналитики предлагают учитывать при оценке рисков и возможностей.
Корректировка сложности добычи
После ухода части мощности сеть автоматически снижает сложность добычи, чтобы поддерживать стабильное производство блоков. Эта корректировка ограничивает длительное падение доходности майнеров и способствует восстановлению равновесия в сети.
Текущая ситуация на рынке
В настоящее время BTC торгуется около отметки $87 635 после падения на 36% с рекордных значений в октябре. Одновременно хешрейт снизился наиболее резко за последние 30 дней по сравнению с периодом, начинающимся в апреле 2024 года.
Майнеры столкнулись с сокращением маржи, что частично объясняется халвингом, который уменьшает вознаграждение за блок на 50% примерно каждые 4 года. При этом эксперты отмечают, что выключения оборудования чаще затрагивают высокозатратные и геополитически уязвимые операции.
Почему это важно
Для майнера снижение хешрейта означает изменившийся баланс доходов и расходов: часть конкурентов уходит, что может повысить вашу долю вознаграждений при стабильном хешрейте вашего оборудования. В то же время краткосрочные распродажи со стороны капитулирующих майнеров увеличивают волатильность и могут давить на цену.
Понимание того, что падение хешрейта нередко сопровождается последующей корректировкой сложности и ростом прибыльности оставшихся участников, помогает оценить риск принудительных распродаж и принимать более взвешенные решения по удержанию или продаже монет.
Что делать?
Если у вас от одного до тысячи устройств, полезно упорядочить действия по приоритету и ограничить необоснованные риски. Ниже — практические рекомендации, которые можно применить без дополнительных предположений о рынке.
- Проверьте себестоимость майнинга: пересчитайте текущие расходы на электроэнергию и обслуживание, сравните с текущей доходностью и учтите эффект халвинга на ваши расчёты.
- Оптимизируйте работу оборудования: при возможности повышайте эффективность охлаждения и распределение нагрузки, чтобы снизить энергозатраты и увеличить время безотказной работы.
- Сформируйте резерв на время нестабильности: держите часть средств в резерве, чтобы выдержать периоды принудительных простоев или необходимости перекрыть кредиты.
- Рассмотрите гибкую стратегию продаж: избегайте панических распродаж при первом снижении цены, оценивайте ситуацию с учётом возможной корректировки сложности и статистики VanEck.
Эти шаги помогут уменьшить уязвимость вашей операции к краткосрочным рыночным скачкам и лучше использовать возможный эффект восстановления прибыльности после корректировки сложности.
FAQ
В чём смысл снижения хешрейта? Снижение хешрейта обычно означает, что менее рентабельное оборудование отключается, что отражает падение прибыльности майнеров и их частичную капитуляцию.
Что говорит VanEck? VanEck отмечает, что отрицательный рост хешрейта за 90 дней в 77% случаев сопровождается положительной доходностью BTC в следующие 180 дней, поэтому они рассматривают такой спад как контртрендовый сигнал.
Как влияет халвинг? Халвинг уменьшает вознаграждение за блок на 50% примерно каждые 4 года, что сокращает маржу майнеров и может способствовать отключению менее эффективных операций.
