В 2025 году золото и серебро показали необычно сильную динамику: цена золота выросла с $2,585 за унцию в январе до $4,524 к 23 декабря, что соответствует росту на 75%, тогда как серебро поднялось с $28.51 до $72.66 за унцию — плюс 155% за год. Эти результаты стали итогом сочетания нескольких факторов, в первую очередь накопления золота центральными банками, усиленного промышленного спроса на серебро и общей макроэкономической неопределённости.
Причины роста цен на золото в 2025 году
Одним из ключевых драйверов роста золота стало систематическое накопление золотых резервов центральными банками: покупка физического золота обеспечила постоянный базовый спрос, независимый от краткосрочных колебаний рынка. При этом низкие реальные процентные ставки и ожидания изменений в монетарной политике поддерживали интерес к золоту как к активу‑убежищу, особенно в периоды геополитической напряжённости.
Рост цен сопровождался увеличением инвестиционного спроса на биржевые и физические продукты, а также повышением спроса на слитки и монеты вне Северной Америки. В результате золото демонстрировало относительно ровную траекторию роста, и его номинальные максимумы отражали сочетание финансовых и официальных покупок; подробнее о рекордных отметках можно прочитать в материале про рекордная цена на золото.
Факторы, повлиявшие на рост цен на серебро
Серебро показало ещё более резкий рост благодаря своей двойной роли: это и инвестиционный металл, и важный промышленный компонент. Спрос со стороны производства солнечных панелей, электромобилей, дата‑центров и электроники значительно вырос, что усилило нагрузку на физические запасы и сократило доступное предложение.
Одновременно снизившиеся склады и повышенные ставки по лизингу металла сигнализировали о физической нехватке, а не только о спекулятивном интересе. Эти факторы сделали цену серебра более чувствительной к росту промышленного потребления; подробности о движении серебра в декабре см. в статье почему серебро растёт.
Сравнение динамики цен на золото и серебро
В процентном выражении серебро опередило золото: +155% против +75%, что объясняется сочетанием инвестиций и сильного промышленного спроса. Золото росло более равномерно за счёт официальных и инвестиционных покупок, тогда как серебро реагировало резче на усиление промышленного потребления и сокращение запасов.
Инвестиционные потоки вместе с физическим спросом и структурными дефицитами определяли фазовую траекторию обоих металлов в течение года, и эти же силы продолжают формировать ожидания рынка — о влиянии трендов на следующий год см. прогноз на 2026.
Прогнозы на 2026 год
Ожидается, что спрос центральных банков останется важным фактором поддержки золота, тогда как для серебра определяющим будет промышленное потребление. При этом потенциальные экономические замедления могут снизить промышленный спрос, что добавляет неопределённости в динамику металлов.
В целом структурные факторы — диверсификация резервов, переход к энерготехнологиям и рост потребления в электронике — будут по‑прежнему поддерживать интерес к обоим металлам, хотя краткосрочная волатильность пока остаётся возможной.
Почему это важно
Для майнера прямое влияние роста цен на золото и серебро обычно ограничено, так как эти события не связаны с добычей криптовалюты. Тем не менее косвенные эффекты всё же возможны: изменение инвестиционного интереса и общая макроэкономическая неопределённость могут влиять на ликвидность и спрос на оборудование или на отношение банков и инвесторов к рискам.
Кроме того, усиление промышленного спроса на серебро подчёркивает, что металлы продолжают играть роль в технологических цепочках, и это стоит учитывать при планировании покупки оборудования или продаже активов, особенно если вы храните часть капитала в товарных или физических активах.
Что делать?
- Следить за новостями о накоплении золотых резервов и изменениях монетарной политики — это поможет понимать базовый спрос на золото.
- Отслеживать состояние физических запасов и отчёты по промышленному спросу на серебро, если вы держите позиции, связанные с металлами.
- Диверсифицировать риски: не хранить весь капитал в одном активе и учитывать волатильность металлов при планировании расходов на ферму.
- Планировать закупки оборудования с запасом ликвидности, чтобы не попадать под давление в периоды высокой рыночной волатильности.
- Использовать проверенные источники цен и данные по запасам, чтобы принимать решения на основе фактов, а не эмоций.
