Биткоин под конец года устойчиво держится около $87 000, и это ощущение «замороженности» вызывает много вопросов у участников рынка. За видимой спокойной картиной стоят не новости и не эмоции трейдеров, а механика опционного рынка, хеджирования и алгоритмических стратегий, которые сдерживают цену в узком коридоре. В этой статье объясняем, как именно опционы и гамма‑нагрузка создают такие рамки и почему 26 декабря 2025 года может изменить ситуацию.
Почему биткоин застрял около $87 000
Главная причина — большой объём опционов, который создаёт давление на цену и фактически удерживает её внутри жесткого диапазона. Когда на рынке много опционов, дилеры и маркетмейкеры вынуждены хеджировать позиции, а их действия переводят волатильность в управляемое, но жёсткое движение.
При этом роль эмоций участников сейчас отходит на второй план: движение определяется не реакциями людей, а алгоритмами хеджирования и связанной с ними механикой. Такое сочетание приводит к ощущению стабильности, которое на деле является результатом системных торговых правил, а не равновесия спроса и предложения.
Ключевые уровни поддержки и сопротивления
На рынке выделяют два условных границ — «пол» и «потолок», которые формируют узкий ценовой коридор. «Пол» расположен примерно в районе $85 000, где сосредоточен крупный объём пут‑опционов; при приближении к этой зоне дилеры начинают покупать биткоин, чтобы защитить свои короткие дельты, и цена отскакивает вверх.
Сверху действует «потолок» около $90 000 — здесь сконцентрированы колл‑опционы, и при росте цены дилеры нередко продают биткоин, чтобы нейтрализовать риск. Такое давление сверху ограничивает дальнейшее движение вверх и создаёт видимость невидимой стены. Подробнее о причинах, почему биткоин закрепиться выше $90 000 не может, можно прочитать в отдельном материале.
Роль опционов и гамма‑нагрузки
Опционы формируют так называемую гамма‑нагрузку: когда опционы находятся в определённых страйках, дилеры вынуждены динамически хеджировать свои позиции, покупая или продавая спот‑биткоин. Именно эта торговая механика гасит волатильность и удерживает цену в рамках установленных уровней.
В результате работа алгоритмов хеджирования превращает внешние движения в аккуратные откаты и отскоки, а не в устойчивые тренды. Пока большая часть гамма‑нагрузки на месте, рынок остаётся «зажатым» и реагирует на действия маркетмейкеров сильнее, чем на фундаментальные события.
26 декабря 2025: что изменится
Важная веха — истечение большого объёма опционов приблизительно на $300 млн, которое намечено на 26 декабря 2025. В этот же день исчезнет примерно 58,2% существующей гамма‑структуры, а это значит, что часть искусственных ограничений рынка перестанет работать.
Пока экспирация не наступила, участники рынка внимательно следят за областью около $88 925: пробой и закрепление выше этой отметки могут изменить поведение дилеров. Если это произойдёт, давление со стороны хеджирования уменьшится, и ценовое движение может стать более свободным.
Перспективы движения цены биткоина
В ближайшей перспективе цена остаётся в коридоре между $85 000 и $90 000 из‑за текущей опционной конструкции. Однако после экспирации часть ограничений может исчезнуть, и это даст рынку пространство для более резких движений, если дилеры изменят стратегию хеджирования.
Возможные сценарии включают ускорение движения после пробоя ключевой зоны около $88 925 и снятие верхнего давления, что теоретически откроет дорогу более амбициозным уровням. Для читателей, которые хотят понять широкий фон и разные прогнозы, полезен обзор мнения аналитиков.
Почему это важно
Если вы майните с 1 до 1000 устройств и живёте в РФ, текущая ситуация влияет в первую очередь на волатильность и возможности конвертации добытого биткоина в фиат. При «зажатом» рынке резкие ценовые скачки редки, но риск внезапного движения остаётся высоким в моменты экспираций опционов, таких как 26 декабря 2025.
Для вас это значит, что краткосрочные планы по продаже добычи и управление риском стоит согласовывать с ожидаемыми датами опционных экспираций и ключевыми уровнями, чтобы не попасть под сильные сдвиги ликвидности.
Что делать?
Основные рекомендации для майнера из РФ — простые и практичные: планируйте продажи, учитывая опционные события, контролируйте оставшийся объём криптовалюты и готовьте резерв на случай резкого движения цены. Ниже — конкретные шаги, которые помогут снизить риски.
- Составьте план продаж: распределите реализацию добытого биткоина по нескольким датам, чтобы не попадать целиком на момент экспирации опционов.
- Держите резерв ликвидности: оставьте часть фиата или стабильных активов на покрытие затрат в периоды резких колебаний.
- Отслеживайте ключевые уровни ($85 000, $88 925, $90 000) и заранее продумайте действия при их пробое или откате.
- Если используете сторонние сервисы для автоматических продаж, проверьте их настройки на предмет срабатывания при высокой волатильности.
