CryptoQuant зафиксировала переход биткоина в фазу медвежьего рынка, что в отчёте компании связывают со снижением спроса, пишет The Block. В результате аналитики допускают несколько сценариев движения цены: краткосрочно — до $70 тысяч в диапазоне от трёх до шести месяцев, а к второму полугодию 2026 года — снижение до $56 тысяч. Эти оценки сопровождаются указанием на ухудшение спроса со стороны институциональных продуктов и крупного капитала.
Анализ текущей ситуации на рынке биткоина
По данным CryptoQuant, переход в медвежью фазу начался в середине ноября, почти через месяц после крупнейшей ликвидации на рынке в октябре. Тогда за один день трейдеры потеряли около $20 млрд, и с тех пор спрос на биткоин, по наблюдениям аналитиков, снижался. В отчёте указывают, что часть предыдущих источников спроса уже исчерпалась, что ограничивает потенциал для поддержки цены.
Прогнозы CryptoQuant по цене биткоина
CryptoQuant оценивает два сценария по срокам: краткосрочное давление, которое может опустить цену до $70 тыс. в период от трёх до шести месяцев, и более продолжительное снижение до $56 тыс. к второму полугодию 2026 года. В отчёте это связывают с ослаблением спроса, в том числе со стороны институциональных продуктов и покупателей, чьи покупки ранее поддерживали рынок. При этом в документе подчёркивают, что наблюдаемые потоки капитала изменили характер спроса.
Влияние институциональных инвесторов
CryptoQuant отмечает изменение динамики ETF и институционального спроса: американские биткоин-ETF показали чистый отток капитала более чем $2,1 млрд за четвёртый квартал 2025 года, тогда как в аналогичный период 2024 года ETF фиксировали приток более $16 млрд. Также в отчёте упомянуто, что институциональные и долгосрочные держатели сейчас занимают большую долю рынка, и это меняет привычные циклы продаж и покупок. В результате рынок стал менее зависим от краткосрочных розничных покупок, что влияет на волатильность и механизмы восстановления цены.
Прогнозы других аналитических компаний
Мнения крупных финансовых организаций расходятся: Citigroup в своём базовом прогнозе указывает цель около $143 тыс. на ближайшие 12 месяцев, а Standard Chartered сократил целевой показатель на 2026 год до $150 тыс. При этом JPMorgan по-прежнему придерживается более оптимистичного прогноза роста до $170 тыс. за 6–12 месяцев. Управляющая компания Bitwise заявляет о возможности достижения новых исторических максимумов в 2026 году, что демонстрирует широкий разброс оценок среди аналитиков.
Почему это важно
Если спрос ослабнет и цена действительно снизится, это напрямую отразится на выручке майнеров: ниже цена — меньшая выручка за добытый биткоин при прочих равных. При этом изменение потоков капитала и доминирование долгосрочных держателей могут сделать рыночные колебания менее предсказуемыми, что усложнит планирование доходов и точек безубыточности. Понимание текущих трендов спроса и ожиданий аналитиков помогает майнеру оценить риски и принимать более обоснованные решения по работе оборудования.
Что делать?
- Контролировать операционные расходы: пересмотрите расходы на электроэнергию и поддержание оборудования, чтобы снизить себестоимость добычи при падении цены.
- Планировать позиции по ликвидности: держите подушку наличности или резервные мощности, чтобы выдерживать периоды низкой цены без вынужденных продаж оборудования.
- Следить за притоками/оттоками ETF и крупными новостями: изменения в институциональном спросе влияют на цену, поэтому оперативная информация поможет корректировать стратегию продаж и холда.
- Диверсифицировать подходы к доходу: по возможности комбинируйте майнинг с продажей части добытого объёма по фиксированной цене или с арендой мощности, чтобы снизить зависимость от спотовой цены.
Часто задаваемые вопросы
1. Подтверждён ли переход биткоина в медвежий рынок?
CryptoQuant в своём отчёте отмечает, что рынок перешёл в фазу медвежьего рынка, и указывает, что начало этой фазы пришлось на середину ноября после крупной ликвидации в октябре.
2. Насколько реалистичен прогноз $56 тыс.?
CryptoQuant называет сценарий, при котором цена может опуститься до $56 тыс. к второму полугодию 2026 года, исходя из текущего снижения спроса и динамики потоков капитала. Это один из возможных сценариев, отражённых в отчёте компании.
3. Чем крупнейшие игроки рынка отличаются в прогнозах?
Разброс прогнозов велик: Citigroup, Standard Chartered и JPMorgan дают разные цели по цене, от более осторожных до оптимистичных, а Bitwise указывает на шанс новых максимумов. Такой разброс показывает отсутствие единого консенсуса по срокам и масштабам восстановления цены.
