Инженер Дэвид Дэвис опубликовал анализ структуры рынка Bitcoin. По его оценке, текущая цена около $87 600 выглядит как фазa сильного сжатия, когда движение находится в узком коридоре и накапливается потенциальная энергия для будущего импульса. Эксперт связывает эту конфигурацию с механикой опционного рынка, а не с исчезновением спроса.
Текущая структура рынка Bitcoin
Цена BTC зафиксирована в узком диапазоне между ключевыми уровнями, что создает видимость относительной стабильности при высокой внутренней напряжённости. Ключевым сопротивлением Дэвис называет зону около $90 000, тогда как прочная поддержка сформировалась на уровне примерно $85 000. При этом влияние опционной структуры — сочетание «call wall» и «put wall» — играет важную роль в удержании цены внутри этого коридора; см. также анализ текущей динамики по близкой теме.
Механика рынка опционов
Роль call wall и put wall
Дэвис описывает рынок как зафиксированный между так называемым call wall и put wall, где высокая концентрация проданных колл-опционов делает уровень $90 000 «магнитом» для цены. Одновременно маркетмейкеры и дилеры применяют стратегии, которые усиливают сопротивление у верхней границы и создают покупательский интерес у нижней границы диапазона. Такая опционная конфигурация формирует искусственную стабильность, пока контракты не начнут массово истекать.
Стратегии маркетмейкеров и эффект хеджирования
Дэвис отмечает, что маркетмейкеры хеджируют позиции в опционах так, что их операции по продаже и покупке спота усиливают удержание цены в узком коридоре. При этом механика хеджирования в зависимости от направления цены временно подавляет волатильность и удерживает BTC в «тисках». Этот эффект может ослабнуть по мере истечения большого числа опционных контрактов.
Волатильность и настроения рынка
Семидневный реализованный показатель волатильности для BTC снизился до 11%, что эксперт называет экстремально низким уровнем. По словам Дэвиса, такие значения исторически часто предшествовали резким ценовым движениям, а общее настроение участников торгов сейчас находится в зоне страха. В условиях низкой волатильности скрытая энергия рынка накапливается, и выход из диапазона может сопровождаться усиленной реакцией.
Стратегии долгосрочных держателей
Дэвис указывает, что долгосрочные держатели активно продают колл-опционы в диапазоне около $90 000–$100 000, получая доходность от монет без их продажи. Эта практика усиливает сопротивление при приближении цены к верхней границе, так как дилеры вынуждены продавать спот для хеджирования. В результате хеджирование создает парадоксальный эффект: при падении цены дилеры покупают, а при росте — продают, что сдерживает волатильность.
Прогнозы и критические даты
Модель Дэвида оценивает вероятность сжатия с последующим выходом на уровне 77,3%. Как отмечает эксперт, значимым событием для дальнейшей динамики является дата истечения большого количества опционов — 30 января 2026 года — на которую приходится примерно 39% дилерского опционного инвентаря. По его словам, истечение такого объема контрактов может существенно изменить баланс влияния опционного рынка на цену.
Почему это важно
Для майнера с любого количества устройств важно понимать, что текущее снижение волатильности и опционная структура не равнозначны отсутствию риска. Хотя цена временно удерживается в узком коридоре, накопленная энергия и крупные истечения опционов могут привести к резким колебаниям в короткие сроки. При этом краткосрочные флуктуации курса напрямую влияют на доходность майнинга и решения по продаже добытых монет.
Что делать?
- Оцените денежную подушку: просчитайте, сколько дней работы оборудования вы можете покрыть при текущих расходах и цене BTC.
- Разделите выручку: планируйте регулярные частичные продажы, чтобы снизить риск одномоментных потерь при резком движении цены.
- Следите за датами истечений опционов, особенно 30 января 2026 года, и избегайте критических распродаж вблизи крупных экспираций.
- Если используете кредитное плечо или заёмные мощности, уменьшите риск: закрепите резерв и пересмотрите уровни ликвидации.
- Читайте анализ рынка и обновления по опционной структуре, чтобы адаптировать стратегию хранения и продаж.
Для дополнительного контекста и исторического обзора динамики цены можно ознакомиться с материалом о курсе биткоина в декабре 2025, где обсуждаются факторы, влияющие на удержание цены в узком диапазоне.
