Криптоаналитики всё чаще заявляют, что классическая 4‑летняя модель биткоина, связанная с халвингом, сейчас теряет актуальность. Специалисты указывают, что изменилась структура спроса — в центре внимания оказались институциональные инвесторы и корпоративные покупатели, а влияние халвинга ослабевает.
Кроме того, роль спотовых ETF и смягчение регулирования в США вместе с ростом глобальной ликвидности сделали динамику цены более зависимой от макроэкономических условий, а не только от расписания халвингов.
Что такое 4‑летний цикл Bitcoin?
Термин «4‑летний цикл» описывает повторяющуюся схему, в которой халвинг сокращает вознаграждение майнеров, далее следует фаза накопления и затем рост с последующей глубокой коррекцией. Исторически такая модель помогала объяснить периоды бурного роста и последующего снижения активности на рынке.
Связь с халвингом заключается в том, что уменьшение эмиссии предположительно снижает предложение и стимулирует рост цены, а затем через определённое время наступает коррекция и медвежий тренд — схема, которая неоднократно наблюдалась в прошлом.
Почему 4‑летний цикл может утратить актуальность?
Во‑первых, изменилась структура спроса: теперь ключевую роль играют институциональные инвесторы и корпоративные покупатели, что меняет поведение рынка по сравнению с прежними циклами. В результате механика «халвинг → накопление → пик → коррекция» становится менее универсальной для объяснения движения цены.
Во‑вторых, макроэкономические факторы и регуляторные изменения начали сильнее влиять на цену биткоина. Смягчение регулирования в США и рост глобальной ликвидности привели к тому, что динамика BTC всё чаще определяется внешними экономическими условиями, а не только внутренними событиями сети.
Мнение экспертов о текущей ситуации
Директор LVRG Research Ник Рак отмечает, что признаки разрыва с прежней моделью стали заметны в 2025 году; это пример мнения, что рынок уже не следует строго четырёхлетней схеме. Примечательно, что после последнего халвинга биткоин скорректировался на 30%, что части наблюдателей напомнило прошлые циклы, но многие связывают эту коррекцию с внешними макроэкономическими факторами.
Аналитики Grayscale также считают, что ориентироваться на 4‑летний цикл теперь не стоит, поскольку биткоин получил институциональное принятие и на него в полной мере начали влиять макроэкономические и геополитические факторы. Значительную роль в этих изменениях сыграли спотовые ETF, которые привлекли широкую аудиторию и изменили профиль покупателей.
Что ожидать в будущем?
Часть специалистов полагает, что рынок может перейти в более устойчивую фазу роста в следующем году, однако это остаётся мнением, а не гарантией. В текущих условиях важнее ориентироваться на изменение структуры спроса и влияние макроэкономики, чем на автоматическое повторение прежних циклов.
Для более детального разбора истории цикла и оценки, завершён ли он, смотрите наш текст о 4‑летнем цикле Bitcoin в 2025 году, а для контекста по движению рынка в последние два года полезен анализ рынка 2024–2025.
Почему это важно
Если вы майните с одним или несколькими устройствами, изменение модели спроса означает, что стандартные ожидания по циклам могут стать менее надёжными для планирования дохода. При этом ослабление влияния халвинга и возрастание роли институциональных потоков делают цену более чувствительной к событиям в финансах и регуляторике.
Для майнера это значит: краткосрочные и внешние факторы могут сильнее сказываться на доходности, а структурные изменения в спросе влияют на ликвидность и поведение покупателей. Понимание этих сдвигов помогает принимать более взвешенные решения по работе и инвестициям в оборудование.
Что делать?
Ниже — практичные шаги, которые помогут минимизировать риски и оптимизировать операционную деятельность майнера любого размера.
- Оцените себестоимость майнинга: пересчитайте расходы на электроэнергию и амортизацию оборудования, чтобы знать минимальную точку безубыточности.
- Диверсифицируйте доходы: при возможности сочетайте майнинг с продажей части добытого BTC и хранением части активов, чтобы снизить зависимость от краткосрочных колебаний цены.
- Оптимизируйте работу ферм: следите за охлаждением, эффективностью ASIC и графиками работы, чтобы снизить операционные расходы и продлить срок службы оборудования.
- Следите за регуляцией и ETF-новостями: изменения в правилах и институциональные потоки могут влиять на ликвидность и волатильность, поэтому держите информационный фон под контролем.
- Планируйте резервный фонд: имейте подушку ликвидности на случай резких коррекций, чтобы не вынужденно распродавать оборудование или активы в убыточный момент.
