Отчет Coinglass за 2025 год фиксирует рекордный масштаб рынка криптовалютных деривативов: суммарный торговый объем достиг $85,7 трлн при среднем дневном обороте $264,5 млрд. Год сопровождался высокой волатильностью — совокупная номинальная стоимость ликвидированных длинных и коротких позиций составила $150 млрд, а ежедневные ликвидации обычно укладывались в диапазон $400–$500 млн.
Общий объем рынка криптодеривативов в 2025 году
Главная цифра отчета — $85,7 трлн суммарного объема торгов за год — демонстрирует масштабы активности в секторах фьючерсов и опционов. Среднедневной объем в $264,5 млрд говорит о том, что торговля была постоянной и интенсивной, что в сочетании с высокой волатильностью приводило к частым ликвидациям. Отчет отмечает, что суммарно было ликвидировано позиций на $150 млрд, при этом типичные дневные ликвидации колебались в районе $400–$500 млн, что отражает риск быстрого движения рынка и концентрацию потерь среди плечевых позиций.
Ключевые игроки на рынке криптодеривативов
Coinglass выделяет пять централизованных площадок с наибольшей активностью: Binance, OKX, Bitget, Bybit и Gate. Такая концентрация ликвидности означает, что крупные ордера и рыночные события чаще всего реализуются именно на этих биржах, где есть глубокие книги ордеров и активные рынки. Для участников это важно с точки зрения исполнения ордеров и оценки рисков, связанных с ликвидностью в моменты сильных движений.
Влияние институциональных инвесторов (DATs)
Отчет выделяет роль Digital Asset Trusts (DATs), которые активно наращивали позиции в биткоине в течение года: их holdings выросли с 600 000 BTC в начале года до 1,05 млн BTC к ноябрю. По оценке отчета, DATs теперь контролируют примерно 5% от общего предложения биткоина, что меняет структуру спроса на рынке. Авторы отмечают, что такие крупные накопления создают существенный институциональный спрос, который влияет и на спотовый рынок, и на сентимент на рынках деривативов.
Новые тренды на рынке криптодеривативов
Coinglass фиксирует развивающиеся направления за рамками классических фьючерсов и опционов. В отчете отмечен рост рынка предиктивных рынков, объём которого ожидается выше $52 млрд, что свидетельствует о расширении продуктов вокруг прогнозирования событий. Подробнее о динамике торгов на рынках прогнозов можно прочитать в материале рынки прогнозов.
Кроме того, отчет прогнозирует, что децентрализованные деривативы — в том числе перпетуалы и опции на протоколах вроде dYdX и GMX — выйдут из стадии proof-of-concept и начнут конкурировать с централизованными биржами в последующие годы. Это указывает на потенциал перераспределения долей рынка между типами платформ и на усиление требований к прозрачности и самокастодиальности.
Почему это важно
Если вы майните и у вас от одного до тысячи устройств в РФ, эти данные важны даже если вы не торгуете деривативами напрямую. Масштабы торгов и регулярные крупные ликвидации означают повышенную волатильность цены биткоина, а следовательно — более частые резкие изменения выручки от майнинга. Понимание концентрации ликвидности и роли DATs помогает оценивать, насколько устойчивым может быть спрос на биткоин в разные периоды.
Кроме того, рост предиктивных рынков и децентрализованных производных меняет рынок в целом: это влияет на ликвидность, спреды и поведение трейдеров, от которых косвенно зависит и рыночная цена актива, который вы добываете. Учитывая эти факторы, полезно следить за ключевыми площадками и динамикой ликвидаций, чтобы лучше планировать продажи и управление рисками.
Что делать?
Практические шаги для майнера с небольшим или средним парком оборудования: контролируйте свою экспозицию в фиате и BTC — не продавайте всё в момент сильного спада, но и не держите 100% выручки без резервов. Если вы пользуетесь плечом или торгуете, учитывайте, что ежедневные ликвидации часто достигают сотен миллионов, поэтому риск маржин-колла и принудительных закрытий высок.
Рекомендуемые действия: диверсифицируйте площадки, где храните и при желании продаёте биткоин; держите резерв на непредвиденные расходы; устанавливайте пределы продаж и автоматические ордера, чтобы не продавать по худшим ценам в пике волатильности. Для тех, кто хочет глубже понять механики ликвидаций и защититься от потерь, полезен разбор инцидентов и практики по снижению риска, например в материале о том, как защититься от крупных ликвидаций.
Где следить дальше
Следите за отчётами по открытому интересу и поведению бессрочных контрактов — эти метрики дают ранние сигналы о нарастающем риске и концентрации ставок. Отчёты о росте открытого интереса и изменении позиций помогут принимать решения о времени продаж и накопления; по теме роста открытого интереса можно найти дополнительную информацию в анализе рост открытого интереса.
