Cantor Fitzgerald оценивает 2025 год как период «стабилизации» криптовалютного рынка, даже если цены на активы не проявят явного роста. В этом прогнозе ключевую роль играет не рост цен, а структурная зрелость экосистемы: более качественная инфраструктура, усиление участия институциональных инвесторов и развитие новых направлений, таких как токенизация реальных активов.
Прогноз Cantor Fitzgerald на 2025 год
Фирма ожидает, что рынок перейдёт от преобладания спекуляции к более зрелой роли в финансовой системе, где важны не только котировки, но и качество инфраструктуры и практическая полезность проектов. При этом Cantor Fitzgerald допускает, что цены на биткоин могут снизиться в соответствии с исторической цикличностью, но не предвидит повторения крупных системных сбоев, подобных тем, которые случались в прошлые годы. Такой итог измеряется через стабильность инфраструктуры, продолжение работы разработчиков и рост институционального участия.
Основные факторы стабилизации
В отчёте перечислены несколько взаимосвязанных опор устойчивости рынка, которые вместе делают систему менее уязвимой к цепным эффектам. Эти факторы формируют переход от волатильной, спекулятивной среды к более предсказуемой операционной экосистеме, способной выдерживать локальные потрясения.
- Улучшение инфраструктуры и интеграция с традиционными финансовыми системами.
- Рост доли институциональных инвесторов и рекордная доля институциональных владений в обращающемся запасе биткоина.
- Повышение качества залоговых активов в DeFi и снижение системного кредитного риска.
- Смещение объёмов торгов в сторону регулируемых деривативных платформ, которые в 2024 году опережали многие офшорные площадки.
Влияние халвинга биткоина
Халвинг биткоина, который привёл к заранее запрограммированному сокращению награды за майнинг в апреле 2024 года, остаётся значимым элементом исторического цикла рынка. Cantor Fitzgerald отмечает, что эффект халвинга теперь «посредничает» рынок, где больше ликвидности и институциональной глубины, чем в прежние годы. В результате модель четырёхлетнего цикла полезна для контекста, но её влияние смягчается новыми структурными факторами.
Роль RWA токенизации
Токенизация реальных активов (RWA) рассматривается как один из стабилизирующих драйверов: перевод доходных офчейн-активов в блокчейн-среду даёт дополнительные потоки экономической активности и снижает зависимость экосистемы от чисто спекулятивных потоков. Это привлекает иной тип инвесторов и способствует диверсификации рисков, что повышает устойчивость рынка.
Что ожидать в 2025 году
По мнению авторов отчёта, показатель успеха 2025 года будет измеряться не столько ростом цен, сколько прогрессом в инфраструктуре, регуляторной ясности и институциональной интеграции. Важные индикаторы включают стабильность торговых площадок, дальнейшее улучшение качества залогов в DeFi и развитие проектов с реальной полезностью.
Почему это важно
Для майнера в России наличие более зрелой инфраструктуры и рост институционального участия означает снижение риска внезапных системных сбоев и массовых ликвидаций, которые в прошлом разрушали рынки. При этом халвинг 2024 года формально уменьшил награды за блоки, что напрямую влияет на доходность майнинга при прочих равных условиях, поэтому важно учитывать как операционные, так и рыночные изменения.
Кроме того, смещение торгов в сторону регулируемых деривативных платформ и улучшение залогов в DeFi уменьшают вероятность каскадных распродаж, которые отражаются на ликвидности рынка и могут осложнить продажу добытой криптовалюты. Это означает, что даже при краткосрочной волатильности инфраструктурные улучшения дают больше времени и инструментов для управления позицией.
Что делать?
Майнеру с парком от одного до тысячи устройств стоит сконцентрироваться на контроле операционных расходов и готовности к разным рыночным сценариям. Поддерживайте оборудование в рабочем состоянии, оптимизируйте потребление электроэнергии и ведите учёт доходов и расходов, чтобы понимать пороги рентабельности работы при изменении цен и вознаграждений.
Также полезно диверсифицировать способы реализации монет и резервировать часть средств для покрытия простоев или падения доходности. Следите за регуляторными изменениями и инфраструктурными новостями; для сравнения прогнозов и подходов институций можно посмотреть другие аналитические материалы, такие как прогноз Coinbase и анализ Vaneck, чтобы понять, как разные игроки видят развитие рынка.
В конечном счёте, текущая фаза описывается как переход к инфраструктурной зрелости: для майнера это означает меньше внезапных системных рисков и большую важность управления затратами и ликвидностью.
