«Ведьмин день» — это рыночный термин для одновременного истечения ряда деривативов, который повторяется четыре раза в год: в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. В эти дни одновременно истекают фьючерсы на фондовые индексы, опционы на индексы, опционы на отдельные акции и опционы на фьючерсы индексов, что может приводить к ускоренной перераспределённости позиций.
Что такое 'ведьмин день' и как он связан с биткоином
Термин возник, когда трейдеры стали сравнивать биржевой хаос в дни массового истечения контрактов с фольклорным «часом ведьм» — периодом повышенной активности и непредсказуемых событий. В реальной торговле такие моменты чаще сопровождаются автоматическими закрытиями и резкими ценовыми скачками, которые выглядят как «колдовство» для неподготовленного участника рынка.
Биткоин всё сильнее реагирует на волатильность традиционных финансовых рынков из‑за растущей корреляции с глобальными рисковыми активами. При этом автоматические механизмы закрытия и перестроения хеджей способны повлиять на объёмы торгов и волатильность первой криптовалюты, что подтверждают наблюдения участников рынка.
Влияние 'ведьминого дня' на цену биткоина в 2025 году
В 2025 году паттерн проявился последовательно: цена биткоина снижалась трижды вблизи «ведьминого дня» — на 16,6% вокруг третьей пятницы марта, на 8,5% до и после июня и на 7,9% вокруг сентября. Эти падения происходили в пределах нескольких дней вокруг истечения контрактов и усиливали краткосрочную нестабильность рынка.
Аналитики Coin Bureau отмечают, что события «ведьминого дня» усиливают существующее на рынке напряжение, но не являются его первопричиной. В результате подобные дни могут либо ускорить разворот, либо временно усилить уже начавшееся движение, что часто сопровождается массовыми ликвидациями и высокой волатильностью, как описано в материалах о массовые ликвидации.
Прогнозы и рекомендации для инвесторов
Coin Bureau выделяет два базовых сценария: бычий, при котором после истечения опционов волатильность снижается и цена восстанавливается при благоприятных фундаментальных факторах, и медвежий, где фиксация прибыли и разворот хеджей приводят к резким падениям. Оба сценария зависят от уже существующих рыночных условий, и «ведьмин день» скорее усиливает текущую динамику, чем создаёт её.
Накануне праздников Ассоциация регуляторов ценных бумаг Северной Америки (NASAA) перечислила 12 главных угроз для криптовалютных инвесторов, что ещё раз подчёркивает повышенные риски в конце года. Для понимания сезонных особенностей рынка полезно сопоставлять текущую ситуацию с предыдущими декабрьскими эпизодами, например, в обзоре о рынок биткоина в декабре.
Почему это важно
Если вы майните и получаете доход в биткоине, резкие колебания курса напрямую влияют на ваши денежные поступления в рублях, особенно при конвертации майнинговой выручки. Даже при отсутствии торговых позиций у майнера изменение цены может изменить рентабельность аппаратуры и сроки окупаемости.
Кроме того, усиление волатильности вокруг «ведьминого дня» повышает вероятность резких движений, которые способны затронуть ликвидность и обменные спреды. Даже если вы не торгуете, такие дни важны для планирования выплат, платежей и операций по выводу средств.
Что делать?
- Не реагировать на каждое резкое внутридневное колебание курса: отличайте краткосрочный шум от долгосрочных изменений и не принимать автоматические колебания за фундаментальные сигналы.
- Планировать конвертацию доходов заранее: если вам нужны рубли для оплаты электроэнергии или аренды, закрепите правило по частичной фиксации выручки до ожидаемых волатильных дней.
- Избегать избыточного трейдинга и маржинальных ставок в периоды повышенной волатильности: фиксация прибыли и разворот хеджей могут быстрее привести к убыткам именно в эти дни.
- Подготовить резерв на покрытие операционных расходов: убедитесь, что у вас есть буфер на случай краткосрочного снижения выручки, чтобы не останавливать фермы в неблагоприятный момент.
- Следить за новостями регуляторов и рекомендациями: перечисленные NASAA угрозы и советы аналитиков помогают точнее оценивать риски в преддверии праздников.
