Strategy, крупнейший публичный держатель биткоина, объявила об увеличении долларовых резервов до 2.19 миллиарда долларов. Этот шаг компания реализовала после привлечения 748 миллионов долларов через размещение обыкновенных акций, что, по оценке банковских аналитиков, усилило её финансовую подушку.
Strategy увеличила долларовые резервы
Компания сообщила о накоплении долларовой ликвидности в размере 2.19 миллиарда долларов, которая была частично сформирована после продажи обычных акций на 748 миллионов долларов. TD Cowen оценил, что такое пополнение резервов позволит покрывать процентные и дивидендные обязательства примерно в течение 32 месяцев, повышая способность компании выдерживать неблагоприятные рыночные условия.
Аналитики о финансовой устойчивости Strategy
Инвестиционный банк TD Cowen подтвердил рекомендацию «покупать» и сохранил целевую цену акций Strategy на уровне 500 долларов в горизонте 12 месяцев. При этом бумаги торгуются примерно в районе 164 долларов, что означает снижение более чем на 43% с начала года, и аналитики отмечают, что укрепление ликвидности должно снизить вопросы о жизнеспособности компании.
Резервы Биткоина у Strategy
Strategy остаётся крупнейшей публичной компанией по резерву биткоина: на её балансе находится 671 268 BTC на сумму 58.93 миллиарда долларов. TD Cowen по-прежнему прогнозирует, что к концу 2027 финансового года компания может аккумулировать примерно 835 тысяч BTC, что отражает ожидания дальнейшего наращивания запасов при сохранении текущей стратегии.
Влияние хешрейта и условий майнинга
За месяц по 15 декабря 2025 года хешрейт Биткоина снизился на 4 процента, что аналитики VanEck рассматривают как один из факторов, связанный с редукцией активности майнеров. В отчёте VanEck также отмечается, что пороговая стоимость электроэнергии для майнинга на устройствах уровня Antminer S19 XP упала до примерно 0.077 доллара за кВт·ч, что ухудшает рентабельность для тех майнеров, у кого более высокие затраты на электроэнергию.
Активность институциональных покупателей
По данным отчётов, институциональные покупатели усилили покупки и за месяц приобрели около 42 тысяч BTC, доведя свои совокупные запасы примерно до 1.09 миллиона монет. Такие покупки институционалов фиксировались как выкупы на просадках и по объёму стали заметным фактором спроса на рынке за указанный период.
Почему это важно
Для майнера с одного до тысячи устройств в России действия Strategy и институциональных покупателей важны тем, что они влияют на доступность предложения на рынке и общую уверенность участников. Наращивание долларовой подушки у крупного держателя снижает вероятность вынужденных распродаж с его стороны, а активные покупки институционалов уменьшают объём свободного предложения на рынке.
Одновременно снижение хешрейта и уменьшение пороговой стоимости электроэнергии означают, что давление на прибыльность майнинга усиливается, особенно для тех, кто оплачивает электроэнергию дороже указанных уровней. При этом длительное сжатие хешрейта исторически сопровождалось последующим восстановлением активности, что стоит учитывать при планировании операций.
Что делать?
- Проверьте себестоимость майнинга — сравните текущую цену электроэнергии с упомянутой пороговой стоимостью 0.077 доллара за кВт·ч для Antminer S19 XP и оцените рентабельность ваших устройств.
- Оптимизируйте потребление и расходы — снижайте несущественные нагрузки, перепроверяйте настройки оборудования и планы обслуживания, чтобы уменьшить простои и издержки.
- Диверсифицируйте риски — если у вас есть запас BTC, подумайте о разнесении активов или использовании стратегий, которые защищают от резких колебаний ликвидности и цены.
- Следите за рынком институциональных покупок — активность крупных держателей и институционалов (около 42 тысяч BTC за месяц) влияет на доступность предложения и может менять динамику распродаж и накоплений.
- Планируйте на среднесрочную перспективу — учитывайте, что крупные держатели укрепляют балансы, а условия майнинга могут оставаться стрессовыми некоторое время; готовность к продолжительному периоду низкой рентабельности уменьшит вероятность вынужденных решений.
Коротко
Strategy усилила долларовую подушку до 2.19 миллиарда долларов за счёт размещения акций на 748 миллионов, что по оценке TD Cowen обеспечивает покрытие обязательств примерно на 32 месяца. На фоне снижения хешрейта и ухудшения условий майнинга активность институциональных покупателей остаётся важным фактором для рынка.
