Гонконгский страховой регулятор представил проект рамочной позиции по капиталу, который, как сообщается, был предложен 4 декабря. В документе предусматривается 100% рисковый сбор на криптоактивы и специальная методика расчёта сборов для стейблкоинов, а также стимулы для вложений в инфраструктуру.
Регулятор планирует открыть публичную консультацию по этой инициативе с февраля по апрель 2026 года, чтобы собрать обратную связь от участников рынка и общественности. По замыслу, изменения должны помочь направлять страховой капитал в криптовалюты, стейблкоины и инфраструктурные проекты, связанные с Гонконгом.
Новые правила капитала для криптоактивов
Ключевое положение проекта — введение 100% рискового сбора на криптоактивы. Это значит, что при расчёте требований к капиталу доля криптоактивов будет подвергаться полной ставке риска, указанной в черновике.
Для стейблкоинов в проекте предусмотрены отдельные сборы, привязанные к фиатной валюте пега, что отличает их от прочих цифровых активов. Авторы документа также подчёркивают связь новых правил с задачей содействовать устойчивому росту страхового сектора и общему экономическому развитию города.
Публичные консультации и обратная связь
Период для публичных консультаций определён с февраля по апрель 2026 года; регулятор намерен собрать замечания от индустрии и общества в этот интервал. Представитель регулятора отметил, что этап сбора отзывов ещё идёт и предложения будут вынесены на общественное обсуждение в установленное время.
Консультации дают участникам рынка возможность задать вопросы по методике расчёта рисковых сборов и по предлагаемым стимулом для инфраструктурных инвестиций. В зависимости от полученных комментариев регулятор может доработать отдельные положения проекта.
Инвестиции в инфраструктуру
В проекте предлагаются капитальные стимулы для инвестиций в инфраструктуру, связанную с Гонконгом, включая такие инициативы, как Northern Metropolis. Эти стимулы задуманы как инструмент направления части страхового капитала на местные или связанные с материковым Китаем проекты.
Авторы документа связывают такие меры с общей целью поддержки экономического развития города и постепенной трансформацией Гонконга в центр цифровых финансов. Конкретные механизмы стимулирования и перечень проектов будут уточнены в ходе консультаций.
Влияние на страховые компании
По оценке, под предложение подпадают примерно 158 авторизованных страховщиков, суммарные премии которых в 2024 году составили около HK$635 млрд. Для этих компаний изменение требований к капиталу означает необходимость пересмотра стратегии распределения активов и управления рисками.
Как именно отрасль адаптируется к новым правилам, зависит от итогов консультаций и окончательных нормативных решениях регулятора. Перспективы включают дискуссии о том, какие активы будут признаны приемлемыми для льготного капитального учёта и при каких условиях.
Почему это важно
Если вы майните в РФ с небольшим парком из 1–1000 устройств, эти правила напрямую вас не меняют, потому что они адресованы страховым компаниям в Гонконге. При этом косвенные эффекты возможны: изменение стимулов для инфраструктурных инвестиций и правила учёта криптоактивов у страховщиков может повлиять на доступность продуктов, связанных с цифровыми активами.
Для майнера это означает, что стоит следить за развитием ситуации, если вы используете страховые услуги, инвестируете через финансовые продукты или рассчитываете на развитие инфраструктурных проектов в регионе. Понимание направления регуляторных изменений помогает оценить долгосрочные риски и возможности для хранения или страхования средств.
Что делать?
- Следить за консультацией: подпишитесь на новости регуляторов и финансовых изданий, чтобы получить уведомления о результатах консультации в феврале–апреле 2026.
- Проверить страховые договоры: уточните у своего страховщика или брокера, покрываются ли криптоактивы и изменятся ли условия при введении новых правил.
- Зафиксировать хранение активов: документируйте, где и как хранятся ваши криптовалюты, чтобы при необходимости предоставить доказательства владения или контроля.
- Оценить контрагентов: при использовании финансовых продуктов, связанных с инфраструктурой или страхованием, проверьте, как регуляторные изменения могут повлиять на их надёжность.
- Не делать резких решений без информации: дождитесь итогов публичной консультации и официальных инструкций регулятора перед крупными финансовыми шагами, связанными с институциональными продуктами.
