Hut 8 увеличила лимит заимствования по кредитному соглашению с Coinbase Credit, обеспеченному биткоином, подняв общий максимальный лимит до $200 млн и сразу сняв все дополнительные средства. В документах компании указано, что новое измененное и переоформленное соглашение было подписано 22 декабря и увеличивает максимальный размер займа на $70 млн по сравнению с предыдущим лимитом третьей редакции соглашения.
Обзор расширенного кредитного соглашения
Увеличенный лимит поднимает максимальную сумму займа Hut 8 до $200 млн, при этом дополнительные средства были взяты сразу и предназначены для общих корпоративных целей. Согласно документам, сделка была реализована через изменение и переоформление существующего соглашения, а не через оформление нового займа.
Основные условия соглашения
Заем по-прежнему обеспечен биткоином, хранящимся в Coinbase Custody Trust Company, при этом ответственность Coinbase ограничена залогом. В обновленном соглашении большинство экономических условий осталось без изменений, включая сроки погашения и выплаты, при этом увеличен доступный лимит займа.
Детали процентной ставки
В форме 10-Q за третий квартал Hut 8 указала $130 млн задолженности по кредиту с Coinbase, с процентной ставкой около 9%. В обновленном соглашении ставка зависит от периода действия изменений; до третьей редакции ставка была привязана к федеральной ставке с минимумом 3,25% плюс соответствующая маржа.
В документах отмечается, что с даты вступления в силу третьей редакции и до окончательного срока погашения — включая недавно увеличенную четвертую редакцию — проценты начисляются по контрактной "базовой ставке" (Base Spread). Эта базовая ставка не указана в документах, но раскрытия Hut 8 за третий квартал подразумевают ставку в высоких однозначных процентах, исходя из заявленных расходов по процентам.
Контекст и значение
Расширенная кредитная линия предоставляет Hut 8 дополнительную ликвидность, обеспеченную биткоином, хранящимся в Coinbase Custody, что, по словам компании, обеспечивает гибкость для корпоративных нужд. Майнеры все чаще используют внешнее финансирование для капитальных расходов, поскольку операционные маржи в майнинге остаются низкими, и это изменение — пример такой финансовой активности.
Для дополнительного контекста по недавним коммерческим шагам Hut 8 смотрите материалы о сделке с AI дата-центром и 15-летней аренде. Эти материалы дают представление о более широкой стратегии компании без изменения фактов по кредитному соглашению с Coinbase.
Почему это важно
Если вы управляете от одного до тысячи майнинговых устройств в России, это изменение не влияет на ваше оборудование, стоимость электроэнергии или используемые машины. Заем обеспечен биткоином Hut 8 и взят для корпоративных целей, поэтому в документах не сообщается о прямых операционных изменениях для внешних майнеров.
Тем не менее, этот шаг важен как пример того, как крупные публичные майнеры обеспечивают ликвидность, используя биткоин в качестве залога. Для майнеров, следящих за трендами рыночного финансирования, это подтверждает, что кредит под залог биткоина, хранящегося на бирже, является доступным вариантом для институциональных майнеров, хотя конкретные условия остаются индивидуальными для каждой компании, а не универсальными для отрасли.
Что делать?
- Проверьте свои собственные условия финансирования и хранения: если вы используете сторонние кредиты или кастодиальные сервисы, внимательно изучите условия контрактов и положения о взыскании, чтобы понимать риски залога.
- Отслеживайте стоимость заимствований в секторе: следите за опубликованными процентными ставками или условиями вашего кредитора, так как цена кредитных линий напрямую влияет на расходы майнеров.
- Ведите учет операционных расходов и маржи: точный учет затрат поможет определить необходимость внешнего финансирования и его приемлемый масштаб для вашего бизнеса.