Структура залогов на платформе Nexo демонстрирует явное преимущество Bitcoin: на него приходится 54,31% всего залогового обеспечения, что заметно превосходит долю других ключевых активов. При этом Ethereum занимает 12,16%, остальные криптоактивы — 31,7%, а стейблкоины занимают минимальную долю в 1,83%. Аналитик CryptoZeno прямо отмечает, что такая конфигурация делает Bitcoin «ключевым якорем риска» для кредитной модели платформы.
Структура залогов на платформе Nexo
Распределение залогов на Nexo выглядит концентрированным вокруг пары основных классов активов: Bitcoin и Ethereum, с заметной долей прочих токенов. Ниже — ключевые доли в структуре залогового обеспечения платформы:
- Доля Bitcoin в залогах — 54,31%.
- Доля Ethereum — 12,16%.
- Доля других криптоактивов — 31,7%.
- Доля стейблкоинов — 1,83%.
Динамика изменения долей залогов
Доля Bitcoin показывала относительную стабильность: с начала 2024 года по середину 2025 года она удерживалась в диапазоне 53%–59%, несмотря на изменения цены. Это указывает на то, что пользователи платформы последовательно размещали BTC в качестве залога, а не только реагировали на ценовые движения.
Доля Ethereum в структуре залогов в течение большей части 2024 года снижалась и достигла минимума в районе 8%–9% в начале 2025 года, после чего последовало умеренное восстановление. Для понимания рыночных потоков по ETH и сопутствующих движений можно свериться с материалами о росте по ETH, которые дают дополнительный контекст к этим изменениям.
Анализ рисков и волатильности
Высокая доля Bitcoin делает его центральным фактором риска в залоговой базе Nexo: по мнению CryptoZeno, BTC выступает как «якорь риска» для централизованных кредитных моделей, так как его ценовые колебания сильнее влияют на общую устойчивость портфеля залогов. Одновременно наличие свыше 30% в категории «другие криптовалюты» добавляет волатильности и повышает бета-нагрузку на общую структуру залогов.
Минимальная доля стейблкоинов — менее 2% — указывает на то, что кредитная активность платформы ориентирована преимущественно на займы под волатильные криптовалюты, а не на стратегии сохранения капитала. В результате портфель платформы более чувствителен к резким движениям цен и изменениям ликвидности на рынках.
Мнение экспертов
Аналитик CryptoZeno подчеркнул, что доминирование BTC отражает его роль как основного фактора риска в кредитной модели платформы и свидетельствует о предпочтениях пользователей при выборе залоговых активов. Эксперт также отмечал относительное недоиспользование ETH как залога, несмотря на его ликвидность и зрелость экосистемы.
Для сравнения концентрации активов и распределения крупных держателей можно посмотреть связанный материал о крупных институциях, который помогает сопоставить рыночную структуру владения и возможное влияние на цены.
Почему это важно
Если вы используете BTC или ETH в качестве залога на кредитных платформах, то концентрация BTC в залоговой базе Nexo прямо влияет на чувствительность платформы к движениям цены биткоина. Высокая доля волатильных и альт-активов увеличивает вероятность быстрого изменения стоимости залогов при падении рынка, что может привести к более частым проверкам маржи или ликвидациям.
При этом малая доля стейблкоинов означает, что платформа меньше опирается на стабильные активы для снижения общей волатильности залоговой базы. Для майнера это означает, что стабильность платформы и параметры рисков в большей степени зависят от поведения рынков криптовалют, а не от буферов в стейблкоинах.
Что делать?
Практические рекомендации для майнеров с любым количеством устройств — от одного до тысячи — сводятся к управлению рисками и постоянному мониторингу залоговой среды. Ниже — конкретные шаги, которые можно выполнить для снижения операционных и кредитных рисков:
- Проверяйте, какие активы вы используете в качестве залога, и учитывайте, что BTC является доминирующим фактором риска на Nexo.
- Диверсифицируйте залоги между разными активами, если это поддерживается платформой, чтобы снизить концентрацию риска в одной валюте.
- Держите резерв ликвидных средств на случай требований маржи или быстрых ликвидаций, особенно в периоды высокой волатильности.
- Следите за динамикой долей залогов платформы и ценовыми движениями BTC и ETH, чтобы своевременно корректировать позиции.
- Ознакомьтесь с условиями кредитования и правилами ликвидации на платформе, чтобы иметь заранее подготовленный план действий.
