JPMorgan рассматривает возможность предложить крипто‑трейдинг своим институциональным клиентам. Аналитики отмечают, что такой шаг может изменить конкурентный ландшафт, не обязательно вытесняя существующие платформы.
Планы JPMorgan по крипто-трейдингу для институциональных клиентов
Сообщается, что JPMorgan изучает запуск услуг крипто‑трейдинга для институциональных клиентов, что само по себе сигнализирует об интересе крупного банка к рынку цифровых активов. При этом банк официально не подтвердил запуск таких услуг, поэтому обсуждаемые сценарии остаются предположениями аналитиков.
Ключевые моменты
- JPMorgan рассматривает возможность предложения крипто‑трейдинга институционалам.
- Банк пока не подтвердил запуск этих услуг.
- Вступление JPMorgan может изменить распределение заказов и каналы доступа к ликвидности.
Влияние на существующие платформы
Аналитики отмечают, что вместо прямой конкуренции появление JPMorgan может расширить канал распределения рынку, что в свою очередь принесёт пользу некоторым игрокам. В частности, Coinbase и Bullish названы хорошо подготовленными к тому, чтобы агрегировать и сопоставлять институциональные ордера, поступающие от банковского канала.
Также указывается, что банк, выступая брокером, может использовать внешние биржи для исполнения или сопоставления приказов, предоставляя роль «посредника» в маршрутизации сделок. В результате платформы вроде Coinbase Prime и Bullish могут выступать в качестве места исполнения и расчёта таких транзакций.
Аналитические мнения
Оуэн Лау из ClearStreet считает, что участие JPMorgan укрепит легитимность криптовалют и расширит каналы распределения для институциональных продуктов. По его мнению, эффект домино может подтолкнуть и другие банки к аналогичным шагам, что повысит приток институциональных объёмов.
Эд Энгел из Compass Point отмечает, что с ростом участия институционалов вероятно увеличение торговых объёмов как на спотовом, так и на деривативном рынках. Он также указывает на возрастание спроса на услуги кредитования и хранения, тогда как простые спотовые услуги могут столкнуться с давлением на комиссии.
Будущие перспективы
Аналитики ожидают, что вход крупных традиционных игроков будет способствовать росту торговых объёмов и спроса на инфраструктуру для институциональных клиентов. Это подразумевает усиление роли платформ, которые обеспечивают исполнение, хранение и управление рисками для крупных инвесторов.
При этом стоит помнить, что любые изменения зависят от того, подтвердит ли JPMorgan запуск таких услуг и насколько масштабным будет их участие на практике.
Почему это важно
Для майнера в России прямое влияние может быть минимальным, но изменения в институциональном сегменте могут косвенно отразиться на рынке ликвидности и спросе. Если институциональные объёмы вырастут, это может увеличить активность на торговых площадках и потребность в услугах по хранению и кредитованию.
Кроме того, усиление легитимности со стороны крупного банка может изменить поведение крупных держателей и маршрутизацию объёмов, что в итоге влияет на глубину стаканов и исполнение крупных ордеров. Одновременно простые низкотехнологичные спотовые сервисы могут испытывать давление на комиссии.
Что делать?
Если у вас от одного до тысячи устройств, следите за изменением комиссий и ликвидности на тех площадках, где вы продаёте монеты или пользуетесь услугами хранения. При росте институционального участия стоит проверять, предлагают ли биржи улучшенные условия для крупных клиентов и есть ли у них инструменты для быстрой ликвидной продажи.
Также имеет смысл оценивать контрагенты для хранения и кредитования средств: повышенный спрос со стороны институционалов может изменить условия услуг, а значит нужно периодически сверять комиссии и надежность провайдера. Наконец, сохраняйте гибкость в выборе платформ для реализации добытых активов, чтобы адаптироваться к возможным изменениям в исполнении и комиссиях.
FAQ
Подтверждал ли JPMorgan запуск крипто‑трейдинга для институционалов? По состоянию на сейчас банк не подтверждал запуск таких услуг; обсуждение основано на сообщениях и оценках аналитиков.
Кто может выиграть от участия JPMorgan? Аналитики называют Coinbase и Bullish в числе тех, кто может выиграть, благодаря способности агрегировать и сопоставлять институциональные ордера, а также Galaxy Digital и Bullish — из‑за их фокуса на институциональных услугах.
Какие части рынка могут измениться? Эксперты ожидают рост торговых объёмов на спотовых и деривативных рынках и увеличение спроса на услуги кредитования и хранения, тогда как простые спотовые услуги могут столкнуться с давлением на комиссионные ставки.
