U.S.-listed спотовые Bitcoin ETF привлекли $463.89 млн чистых новых средств 2 января 2025 года — крупнейший однодневный приток, зафиксированный в отчёте по этому дню. Ведущую роль сыграл BlackRock: его iShares Bitcoin Trust (IBIT) получил $280.12 млн, существенно опережая других эмитентов. Одновременно несколько крупных фондов, включая Fidelity и Bitwise, показали заметные притоки, что сделало движение капитала широким по сектору.
Введение
Данные за 2 января 2025 года отражают резкое восстановление притоков после предыдущих оттоков и демонстрируют высокий интерес институциональных инвесторов к продуктам со спотовой экспозицией. Для рынка это важно не только по сумме притока, но и по составу участников — лидируют крупные традиционные менеджеры активов. В сумме такие события служат кратким индикатором настроений на старте нового торгового периода.
Распределение притока средств
Приток в $463.89 млн был распределён между несколькими крупными продуктами; лидером дня стал IBIT от BlackRock, за ним следовали фонды других эмитентов. Ниже указаны ключевые фонды и зафиксированные ими суммы.
- BlackRock — iShares Bitcoin Trust (IBIT): $280.12 млн
- Fidelity — Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC): $88.08 млн
- Bitwise — Bitwise Bitcoin ETF (BITB): $41.49 млн
- Grayscale — GBTC: $15.42 млн; Mini BTC Trust: $6.35 млн
- Franklin Templeton — EZBC: $12.99 млн
- VanEck — HODL: $8.26 млн
- Ark Invest — ARKB: $6.71 млн
- Invesco — BTCO: $4.47 млн
Контекст и значение
Запуск спотовых Bitcoin ETF в США в начале 2024 года стал важным событием для институциональной доступности биткоина, поскольку такие фонды непосредственно держат базовый актив. Модель спотового ETF требует покупки эмитентом реального биткоина для покрытия новых долей, что создаёт механическое давление покупки на рынке. При этом фиксированная максимальная эмиссия биткоина в 21 миллион монет остаётся важным фактором в оценке долгосрочного баланса спроса и предложения.
Для сравнения динамики можно посмотреть предыдущие притоки и сопоставить разные дни по объёму привлечённых средств, чтобы понять, насколько стабильна текущая тенденция.
Экспертный анализ
В тексте отмечается несколько причин возросшего интереса: роль крупных управляющих активами с широкой дистрибуцией, улучшение инфраструктуры кастодиального хранения и конкурентные условия по сборам. Эти факторы вместе облегчают приток капитала в спотовые продукты и увеличивают их привлекательность для институций и крупных советников по инвестициям. В результате лидеры категории получают больший поток средств благодаря существующим каналам распределения.
Сравнительный анализ и влияние на рынок
При оценке разных спотовых ETF инвесторы обычно смотрят на комиссии, ликвидность и надёжность кастодиана — параметры, которые влияют на выбор между эмитентами. Активность ETF часто отражается и в данных блокчейна: в дни крупных притоков наблюдаются крупные перемещения биткоина на адреса кастодианов, таких как Coinbase Custody, что даёт дополнительную прозрачность потокам.
Для контекста можно также сверить этот день с другими заметными притоками, например с притоками $457 млн, чтобы видеть разницу в масштабах и участниках рынка.
Почему это важно
Если вы майните в РФ и управляете от одного до тысячи устройств, прямого влияния на работу оборудования у этой новости обычно нет: притоки в ETF не меняют технические параметры майнинга или доступность электричества. При этом массовые покупки через спотовые ETF могут увеличивать спрос на базовый актив, что в перспективе влияет на цену и ликвидность рынка, а значит косвенно отражается на доходности майнеров при продаже добытого биткоина.
Кроме того, рост доли биткоина, «заблокированного» в долгосрочных инвестиционных продуктах, может уменьшить объём ликвидного предложения. Для майнера это означает, что при прочих равных условиях волатильность и условия реализации выручки могут меняться, что стоит учитывать при планировании продаж и хеджирования.
Что делать?
- Пересмотрите стратегию реализации добытого биткоина: учитывайте, что институциональные притоки влияют на ликвидность и краткосрочные движения цены.
- Делайте регулярный мониторинг потоков ETF и on-chain-переводов к кастодианам, чтобы понимать настроение рынка и выбирать моменты для продажи.
- Если вы зависите от рублёвой выручки, планируйте конвертацию и налогообложение заранее, учитывая возможную изменчивость курса и налоговые обязательства.
- Оценивайте контракты на электроэнергию и резервирование: при долговременных изменениях цены биткоина меняется и порог рентабельности майнинга.
