Bitcoin снова опустился до $74,555 — локального минимума с начала года — за которой последовала существенная просадка от исторического максимума. Одновременно рынки увидели крупные оттоки капитала из продуктовых инструментов, что усилило медвежье настроение и снизило оценочные метрики. Bitwise в своём обзоре отмечает, что текущая комбинация показателей выглядит как «распродажная» оценка для BTC, но технические индикаторы и спотовые объёмы дают основания для осторожного оптимизма.
Bitcoin достиг 'распродажной' цены после оттока капитала
Цена BTC установила годовой минимум в $74,555 и теперь отражает около 40% падения от своего исторического пика. Такое движение совпало с заметными оттоками из продуктовых инструментов, которые подчеркивают текущий риск‑офф на рынке. Глобальные Bitcoin ETP за неделю зафиксировали чистые оттоки на $1.35 млрд, и часть этого давления пришлась на американские спотовые ETF.
- BTC упал до $74,555 — годовой минимум.
- Просадка около 40% от исторического максимума.
- Из глобальных Bitcoin ETP за неделю вышло $1.35 млрд; видно давление со стороны фондовых продуктов — подробнее об оттоке из фондов можно посмотреть в статье о отток из ETF.
Bitwise: 'распродажная' оценка BTC на историческом минимуме
В отчёте Bitwise подчёркивают, что двухлетний MVRV z‑score опустился до самого низкого уровня в истории наблюдений, что обычно интерпретируется как сигнал экстремального недооценивания. MVRV z‑score показывает отклонение рыночной стоимости от совокупной себестоимости держателей с учётом исторической волатильности, и его падение часто сопровождается повышенной осторожностью среди инвесторов. Bitwise также отмечает, что индекс настроений опустился до уровней, наблюдавшихся во время значительных распродаж ранее.
- 2‑летний MVRV z‑score на рекордном минимуме.
- Индикатор связывают с сигналом экстремального недооценения.
- Индекс настроений Bitwise упал до уровней, близких к октябрю 2023 года.
Технические сигналы указывают на потенциальный отскок
Дневной индекс относительной силы (RSI) опустился в зону 20–25, которая в прошлых случаях предваряла короткие отскоки примерно на 10%. На более низких таймфреймах спотовые данные показывают увеличение агрессивных покупок: накопленная спот‑дельта объёма (CVD) на крупных биржах стала положительной по мере восстановления цены к около $79,300. Это свидетельствует о том, что часть движения обеспечена спотовым спросом, а не исключительно кредитным плечом.
Для подробного разбора недавних движений RSI и их значимости можно ознакомиться с материалом о падении недельного RSI, где обсуждаются предшествующие подобные уровни и их последствия для рынка.
- RSI в зоне 20–25, ранее сопровождавшийся ~10% отскоками.
- Spot CVD стал положительным на крупных биржах при подъёме к ~$79,300.
- Движение выглядит поддержанным спотовыми покупками, а не массовым увеличением лонгов.
Рыночные риски и перспективы
На фоне недавних движений были значительные лонговые ликвидации, что усилило волатильность и снизило доверие краткосрочных игроков. С другой стороны, крупные шорт‑позиции создают противоположный риск — в случае сильного отскока они могут стать катализатором дальнейшего роста за счёт закрытия коротких позиций. Трейдеры и аналитики отмечают дивергенции в спотовых показателях, которые иногда предвосхищают быстрые коррекции вправо.
- Недавние крупные ликвидации лонгов усилили волатильность.
- Скопление шортов создаёт потенциал для ускоренного отскока при восстановлении цены.
- Рынок демонстрирует смешанные сигналы: падение оценки и локальные признаки спотового спроса.
Почему это важно
Для майнера падение цены до уровней $74,555 означает прямое снижение выручки при продаже добытой криптовалюты в фиате; при прочих равных это сужает маржу, особенно у тех, кто работает на бытовых тарифах или с высокой себестоимостью энергии. Одновременно оттоки из ETP и низкий MVRV показывают, что часть капитала временно уходит с рынка, что может увеличить волатильность и усложнить планирование выручки на ближайшие недели.
Короткие технические сигналы, такие как RSI и положительная спотовая дельта объёма, дают шанс на краткосрочный отскок, но это не отменяет рисков. Для майнера это значит, что краткосрочные изменения цены могут быть резкими: важно учитывать это при продаже монет, расчёте бюджета и управлении ликвидностью.
Что делать?
- Пересчитайте операционные расходы и точку безубыточности при текущей цене, чтобы понимать реальную маржу добычи.
- Рассмотрите стратегию поэтапной фиксации части добытого BTC, чтобы снизить риск от кратковременных провалов рынка.
- Контролируйте потребление электроэнергии и техобслуживание ферм — в период волатильности важно избегать простоев и неожиданных расходов.
- Не увеличивайте кредитное плечо и избегайте маржинальных операций с оборудованием — они увеличивают риск при высокой волатильности.
- Следите за спотовыми объёмами и фундаментальными отчётами, чтобы понимать направление притока или оттока капитала и корректировать продажи монет в соответствии с риском.
Материал не является инвестиционным советом. Решения о продаже, удержании или покупке должны приниматься с учётом личной финансовой ситуации и уровня риска.
