Прогноз ФРС на первый квартал 2026 года ставит перед крипторынком пару ключевых сценариев: в случае приостановки снижения ставок и сохранения инфляционного давления биткоин может опуститься до $70,000, а эфириум — до $2,400. Одновременно ФРС завершила количественное ужесточение и запустила меры по поддержанию резервов банков, что создаёт дополнительный фактор для цен.
Возможное падение курса BTC и ETH в случае приостановки снижения ставок ФРС
Часть прогнозов указывает, что пауза в снижении ставок в Q1 2026 при сохранении инфляции способна усилить давление на рискованные активы, включая BTC и ETH. По оценке Джеффа Мея, операционного директора биржи BTSE, в таком сценарии BTC может опуститься до $70,000, а ETH — до $2,400.
Одновременно в руководстве ФРС отмечают повышенный риск инфляции и зависимость от данных, что делает дальнейшую политику более обусловленной макроэкономикой, а не заранее объявленными шагами. Также показатель потребительских цен за ноябрь составил 2.63%, что повышает вероятность обсуждений о дальнейшем направлении ставок.
Влияние политики ФРС на рынок криптовалют в 2025 году
В 2025 году Федеральная резервная система трижды снизила процентные ставки, в основном в последнем квартале, при одновременном росте безработицы и признаках охлаждения инфляции. Тем не менее крипторынок отреагировал контртрендово: вместо уверенного ралли наблюдалась распродажа и значительное снижение капитализации рынка.
Такая динамика показывает, что простое снижение ставок не всегда приводит к росту криптовалют — важна общая ликвидность и ожидания участников рынка. Если хотите посмотреть, как ранее объяснялись причины падения, можно почитать материал о почему падает биткоин.
Роль "скрытого QE" в стабилизации цен на криптовалюты
ФРС формально завершила количественное ужесточение и с 1 декабря перешла к полной ротации погашающихся казначейских и ипотечных ценных бумаг, чтобы остановить дальнейшее сокращение резервов. Параллельно запущены Reserve Management Purchases (RMPs) — покупки краткосрочных казначейских векселей примерно на $40 миллиардов для стабилизации банковских резервов и смягчения стресса на денежном рынке.
Некоторые аналитики называют этот подход «скрытым QE», поскольку он в меньших объёмах, но всё же вносит ликвидность в систему. При продолжении RMPs в Q1 2026 в замедленном режиме это может тихо поддерживать риск-аппетит и ценовые уровни в криптоактивах без явных резких шагов по ставкам.
Прогнозы и мнения экспертов
Ряд представителей ФРС, включая президента Нью-Йорка Джона Уильямса, подчёркивают риск инфляции и зависимость от макроданных, не давая чёткого сигнала о дальнейшем ужесточении или смягчении политики. Такая осторожность объясняет, почему рынки не всегда реагируют ожидаемым образом на снижение ставок.
Джефф Мей отмечает также альтернативный сценарий: при продолжающихся притоках в ETF свыше $50 миллиардов и накоплении институционалов биткоин теоретически может подняться в диапазон $92,000–$98,000. Влияние крупных инвесторов и институциональные факторы продолжают играть значимую роль в формировании трендов на рынке — подробнее об этом можно прочитать в материале про институциональные факторы.
Почему это важно
Если вы майните с 1 до 1 000 устройств и живёте в России, драматические шаги ФРС напрямую не меняют ваши счёты за электричество, но влияют на цену криптовалюты и, соответственно, на доходность майнинга. При паузе в снижении ставок и устойчивой инфляции цены на BTC и ETH могут оказаться под давлением, что уменьшит выручку при прочих равных.
При этом меры по поддержанию резервов (RMPs) работают как смягчающий фактор: они добавляют ликвидность и способны ограничить резкие распродажи, что частично защищает выручку майнеров от самых сильных падений. Поэтому важно следить не только за решениями по ставкам, но и за сигналами о ликвидности на рынке.
Что делать?
Практические шаги для майнера с небольшим или средним парком оборудования — простые и применимые немедленно. Они помогут снизить риски, связанные с волатильностью и изменением ликвидности.
- Пересмотрите денежный поток: оцените, на сколько дней вы можете поддерживать работу при падении цен, и при необходимости сформируйте резерв на оплату электроэнергии.
- Оптимизируйте энергопотребление и эффективность оборудования: обновите настройки майнеров и проверьте возможность снижения энергопотребления без существенной потери хешрейта.
- Диверсифицируйте выход в фиат: при сильной волатильности частично фиксируйте выручку, чтобы покрывать фиксированные расходы.
- Следите за ликвидностью рынка и новостями ФРС: решение о паузе в снижении ставок и программы RMPs напрямую влияют на общую картину спроса и предложения.
Коротко о рисках
Важно помнить, что все сценарии зависят от макроданных и решений центробанка: при сохранении инфляции и паузе в снижении ставок давление на цены возможно, но меры по поддержанию резервов могут частично сгладить последствия. Действуйте осторожно и имейте план на случай сильной волатильности.
