Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в октябре 2025 года представила новые универсальные стандарты листинга для крипто-обменных продуктов (ETP). Эти рекомендации отменяют требование индивидуальных одобрений по форме 19(b) для квалифицируемых крипто-ETP и устраняют прежний 240-дневный период ожидания одобрения фондов. Такие изменения упрощают и ускоряют процесс запуска новых крипто-ETP.
Обзор новых рекомендаций SEC по крипто-ETP
Выпуск универсальных стандартов листинга SEC знаменует значительный сдвиг в регулировании. Установив четкие правила для эмитентов, SEC позволяет более эффективно листить квалифицируемые криптоактивы. Это устраняет длительные процедуры одобрения, которые ранее задерживали запуск новых крипто-ETP, обеспечивая более быструю реакцию рынка на спрос инвесторов.
Прогнозируемый рост крипто-ETP в 2026 году
Основываясь на обновленных правилах SEC, исследователь Bitwise Райан Расмуссен прогнозирует запуск более 100 новых крипто-ETP в 2026 году. Эти продукты охватят широкий спектр стратегий, включая спотовую криптовалюту, индексные фонды, акции, smart beta и momentum-ETP. В настоящее время на рынке уже представлено более 300 крипто-ETP, что свидетельствует о быстром расширении инвестиционного ландшафта.
Последствия для инвесторов и крипторынка
Расширенный ассортимент крипто-ETP предоставляет инвесторам больше выбора и возможностей для диверсификации. Появление большего числа ETP, ориентированных на альткоины, может также сигнализировать о начале сезона альткоинов, поскольку становится доступна более широкая экспозиция помимо основных криптовалют. Это развитие улучшает доступность рынка и может стимулировать рост участия в криптоактивах.
Мнения экспертов о смене политики SEC
Эксперты отрасли положительно восприняли обновление политики SEC. Аналитик ETF Bloomberg Джеймс Сейффарт охарактеризовал это как позитивный шаг к всплеску запусков спотовых крипто-ETP. Сеоюнг Ким, профессор финансов Университета Санта-Клары, отметила, что новые правила могут сократить время одобрения ETF с лет до месяцев, особенно для продуктов за пределами устоявшихся категорий, таких как Биткойн и Эфир. Исторически прошло почти 15 лет с тех пор, как соучредители Gemini Тайлер и Кэмерон Уинклвосс подали заявку на первый Bitcoin ETF, однако рынок остается относительно ограниченным, что подчеркивает важность этих регуляторных изменений.
Почему это важно
Для майнеров и криптоинвесторов в России новые рекомендации SEC означают более быстрый выход на рынок и более разнообразный выбор инвестиционных продуктов. Несмотря на то, что изменения исходят из США, они влияют на глобальную рыночную динамику, потенциально затрагивая ликвидность и спрос на различные криптоактивы. Устранение длительных задержек с одобрением может привести к более оперативной реакции рынка и большему количеству вариантов для распределения портфеля, что косвенно может повлиять на прибыльность и стратегию майнинга.
Что должны делать майнеры?
- Следить за запуском новых крипто-ETP, чтобы понимать рыночные тренды и настроения инвесторов.
- Отслеживать ETP, ориентированные на альткоины, поскольку их рост может сигнализировать о сдвиге спроса на добываемые криптовалюты.
- Учитывать, как расширение доступности рынка может повлиять на более широкую криптоэкосистему и вознаграждения майнеров.
